«Уралсиб»: Снижение UST сдерживает покупки российских еврооблигаций

«Курс доллара к основным мировым валютам вырос после выхода хорошей макроэкономической статистики США. Доллар укрепился вчера после публикации данных о ВВП США за четвертый квартал 2016 года. Оценка роста ВВП была повышена немного сильнее, чем ожидалось, – до 2,1% с 1,9%, тогда как консенсус прогноз предполагал пересмотр до 2%. Но главным сюрпризом стало повышение оценки роста расходов населения – сразу до 3,5% с 3%, в то время как рынок не ждал пересмотра. Тем не менее в начале этого года рост экономики США может оказаться существенно ниже.

Данные по потребительским расходам за январь оказались довольно слабыми, сегодня же будет опубликована статистика за февраль, и улучшения по сравнению с январем рынок не ожидает. Помимо макроэкономических данных, поддержку доллару вчера оказали высказывания представителей ФРС, в частности, глава ФРБ Бостона Эрик Розенгрен заявил о возможности четырех повышений ставки ФРС в этом году. Пока сохраняется прогноз, предполагающий три повышения в течение года.

Рост доходностей UST сдерживает покупки российских еврооблигаций. Вчера на российском рынке преобладал позитивный настрой, благодаря тому что цены на нефть продолжили идти вверх и протестировали отметку $53/барр., являющуюся трехнедельным максимумом.

Впрочем покупки были весьма сдержанными, поскольку доходности казначейских облигаций США к вечеру начали расти: доходность UST-10 поднялась за день на 3 б.п., до 2,42%. В итоге суверенные евробонды снова, в шестой раз подряд, показали небольшой ценовой прирост, подорожав в среднем на 0,2–0,3 п.п. от номинала. Пятилетний CDS-спред РФ вчера сузился со 172 до 166 б.п.

В корпоративном сегменте большинство бумаг завершило день без заметных ценовых изменений. В нефтегазовом секторе немного подорожали евробонды ЛУКОЙЛа, прибавив в цене около 0,1 п.п. На кривой «Газпрома» цены не изменились. Бумаги госбанков продемонстрировали слабовыраженную динамику. Лидером дня стал новый субординированный евробонд МКБ, который в свой первый же торговый день подорожал до 102% от номинала, и его доходность к опциону «колл» через 5,5 лет снизилась до 7,1% годовых.

Спрос на выпуски «ВымпелКома» ослаб, вчера кривая эмитента не изменила своего положения. Внешний фон сегодня был преимущественно негативный: рынки Азии и фьючерсы на американские индексы в минусе», – сообщили аналитики «Уралсиба» Ирина Лебедева и Ольга Стерина.