Julius Baer: Цены на железную руду и на сталь по-прежнему слишком высоки

«Спекулятивные трейдеры на китайских рынках железной руды и стали торопились закрыть позиции, заметив признаки продолжения недавней коррекции. С конца прошлой недели цены снизились еще на 4% и 2,2% соответственно, что, скорее всего, объясняется опасениями снижения спроса со стороны рынка недвижимости. В последнее время было много новостей о дальнейшем ужесточении регулирования рынка недвижимости, направленном на охлаждение перегретых рынков городов премиального класса. В то время как рынок недвижимости Китая переживает активное восстановление, спрос в ближайшие годы будет падать из-за замедления процесса урбанизации. Учитывая, что около 40% спроса на сталь приходится на рынок недвижимости, это должно привести к постепенному сокращению производства стали и снижению спроса со стороны сталелитейных предприятий на железную руду. В то же время объемы производства железной руды Австралией и Бразилией, крупнейшими производителями железной руды в мире, должны продолжить рост. В последнее время снова можно было наблюдать признаки избытка предложения судя по росту запасов в китайских портах до самых высоких уровней с 2004 года.

Мы считаем, что цены как на железную руду, так и на сталь, по-прежнему слишком высоки и подвержены риску закрепления прибылей на рынках фьючерсов. В то же время спекулятивное фьючерсное позиционирование на китайской бирже гораздо сложнее оценить из-за отсутствия статистики. Мы сохраняем осторожную позицию по железной руде и подтверждаем наш прогноз по цене на ближайшие три месяца на уровне $75 за тонну и на ближайшие 12 месяцев – на уровне $60 за тонну», – отмечает аналитик по сырьевым рынкам Julius Baer Карстен Менке.