Промсвязьбанк: Доходности UST-10 немного подросли

«В четверг российские суверенные евробонды, как и глобальные долговые рынки, находились в ожидании голосования в палате представителей конгресса США по реформе здравоохранения (Obamacare), которое в итоге было перенесено, но может пройти в пятницу. При этом доходности базовых активов вчера реагировали, в том числе и на заявления представителя ФРС – главы банка Сан-Франциско Уильямса, который заявил, что ожидает трех или более повышений ставок в 2017 году, а в долгосрочной перспективе видит ставку на уровне 2,5–3,0% годовых. В итоге UST-10 уже вечером поднимались с 2,39–2,40% до 2,43% годовых.

Вместе с тем динамика цен в российских суверенных евробондах была сдержанной – бенчмарк Russia-23 в цене снизился на 6 б.п. (доходность к погашению 3,68%), длинные выпуски Russia-42 и Russia-43 были в плюсе на 19–24 б.п. (доходность к погашению 5,02–5,04%).

Вчера холдинговая компания Альфа-Банка (ABH Financial Limited) закрыла книгу заявок на 3-летних еврооблигаций объемом €400 млн под 2,626% годовых. Первоначальный индикатив доходности составлял 2,75%, но был снижен до 2,625–2,75% годовых. Спрос достигал €765 млн. Выпуск ABHF (-/В+/ВВ-) содержит премию 98 б.п. к доходности сопоставимого по дюрации выпуска GPB-19 EUR (Ва2/ВВ+/ВВ+) и является самым высокодоходным предложением российских эмитентов в евро на 3-летнем горизонте, что выглядит интересно для покупки. В июне ABHF предстоит погасить евробонд на €350 млн. Погашение данного займа обеспечит «разгрузку» кредитных лимитов и будет стимулировать спрос на новый выпуск ABHF-20 EUR.

Сегодня с утра доходности UST-10 немного подросли – до 2,43% годовых, нефть Brent торговалась выше $50,5/барр. Рынки ждут итогов голосования в палате представителей конгресса США по реформе Obamacare, принятие которой откроет дорогу для других преобразований Трампа в скором времени», – комментирует аналитик Промсвязьбанка Александр Полютов.