Citi: Мы повысили прогнозную цену бумаг «Транснефти»

«Интерфакс сообщил о том, что российское правительство распорядилось, чтобы «Транснефть» равномерно распределила дивиденды между привилегированными и обыкновенными акциями, что еще на один шаг приблизило компанию к оптимистичному сценарию, согласно которому, владельцам привилегированных акций будет выплачено 10% от консолидированной чистой прибыли. Однако вслед за ростом акций даже этот оптимистичный сценарий может предложить дивидендную доходность лишь в 7,2%, в случае, если он реализуется немедленно. Это приближает «Транснефть» к Газпрому и ЛУКОЙЛу, предлагающим доходность примерно в 6% и говорит о том, что рынок, возможно, уже заложил в цены 80%-ную вероятность реализации оптимистичного сценария. Мы полагаем, что оценка привилегированных акций «Транснефти» будет в целом основываться на серии политических решений малой группы людей, чей процесс принятия решений неясен для рынка акций. Так что мы бы не стали рисковать в связи с этими акциями. Мы повысили прогнозную цену бумаг «Транснефти» до 212 тыс. руб./акцию, сохранив рекомендацию «держать», - отметили аналитики Citi Рональд Пол Смит и Александр Беспалов.