Citi: Мы повысили рекомендации по бумагам «Евраза»

Мы повысили наши оценки финансовых показателей по компании «Евраз» на 2017 год, приняв во внимание более высокие прогнозы Citi по производству и продажам и пересмотр нашей модели влияния более высоких цен на коксующийся уголь на результаты за 2017 год. Наши прогнозы на 2018 год выросли на фоне более высоких оценок производства и продаж. Мы также представили прогнозы на 2019 год.

В нашу новую прогнозную цену £2,65/акцию (предыдущая ПЦ £2,21/акция) заложен показатель EBITDA на 2017 год на уровне 5,5х ($425 млн). Мы повысили оценку дивидендных выплат на 2017 год до $300 млн (против $150 ранее), что представляет собой доходность в 7%. Рекомендация по бумагам «Евраза» выросла с «держать/высокий риск» до «покупать/высокий риск».

Внутренние цены на коксующийся уголь догоняют мировые цены, выросшие в четвертом квартале 2016 года. В результате мы ожидаем, что в первом полугодии 2017 года вклад сегмента коксующегося угля в EBITDA «Евраза» вырастет примерно на $220 млн.