Sberbank CIB: Паре доллар/рубль будет непросто преодолеть уровень 58,00

Вчера президент РФ Владимир Путин заявил, что преждевременное смягчение политики ЦБ чревато усилением инфляционного давления и избыточным ослаблением рубля.

Мы рассматриваем это заявление, как ответ бизнесу, представители которого традиционно заинтересованы в снижении процентных ставок. Владимир Путин также подтвердил, что поддерживает политику Банка России. В целом, заявления президента не повлияли на наши ожидания – мы по-прежнему исходим из того, что ставка Центробанка в будущую пятницу будет снижена на 25 б.п.

Глава департамента денежно-кредитной политики ЦБ Игорь Дмитриев вчера заявил, что Центробанк планирует возобновить пополнение золотовалютных запасов, как только инфляция замедлится до таргетируемых уровней. Он также отметил, что эти планы не зависят от валютных интервенций Минфина. По нашему мнению, Банк России может возобновить скупку иностранной валюты не раньше следующего года, поэтому вчерашнее высказывание Игоря Дмитриева мы рассматриваем как вербальные интервенции.

Сегодня вечером агентство S&P опубликует итоги пересмотра кредитного рейтинга России. Поскольку в конце 2016 года S&P уже повысило прогноз по российскому рейтингу с негативного до стабильного (оставив, впрочем, сам рейтинг на уровне ВВ+), мы полагаем, что рассчитывать на новые изменения пока рано.

Волна продаж, накрывшая доллар США на текущей неделе, помешала котировкам нефти Brent пробить поддержку на уровне 200-дневного скользящего среднего (сейчас это $50,70 за баррель). Нефть WTI сейчас снова тестирует 200-дневное скользящее среднее, поэтому перспектива нового снижения котировок Brent в ближайшем будущем по-прежнему реальна, и это будет фактором риска для курса рубля на будущей неделе.

Объемы торгов парой доллар/рубль сейчас довольно велики, сегодня ей, вероятно, будет весьма непросто преодолеть сопротивление на уровне 58,00.