КИТ Финанс Брокер: Внешний фон для рынка акций сегодня смешанный

«Смешанный внешний фон формируется на утро пятницы. Азиатские рынки торгуются преимущественно на отрицательной территории. Цены на нефть держатся в слабом плюсе. Американский рынок накануне завершил торги разнонаправленным движением основных индексов. Сегодня старт торгов на локальном рынке, скорее всего, пройдет выше вчерашнего закрытия. Торги в четверг на локальном рынке акций порадовали инвесторов. Индекс ММВБ и РТС прибавили 1,09% и 3,17% соответственно. Акции электроэнергетики вновь оккупировали первые места среди лидеров роста. Так, капитализация «Иркуртскэнерго» увеличилась на 8,08%, ФСК ЕЭС прибавила 5,84%, а ОГК-2 — 5,36%. Кроме того, лучше рынка показали динамику акции АЛРОСА (+5,18%), которые мы рекомендовали к покупке. Рост бумаг спровоцировали финансовые результаты компании за 2016 год. Чистая прибыль компании выросла за год в четыре раза и достигла 133,5 млрд руб. Выручка увеличилась на 41%, до 371,1 млрд руб., EBITDA – на 49%, до 176,4 млрд руб.

Столь существенный рост чистой прибыли, конечно, невозможен без неденежных переоценок. В 2016 году АЛРОСА зафиксировала доход от курсовых разниц 32,1 млрд руб., тогда как в 2015 году по этой же строке был убыток размером 48,9 млрд руб. Финансовые результаты АЛРОСА в среднем близки к ожидаемым. Отметим, что чистая прибыль в отчете на 10% выше закладывавшихся нами цифр при прогнозировании дивидендных выплат. Если компания заплатит дивиденд из расчета 50% нескорректированной чистой прибыли, выплата на акцию достигнет 9,06 руб. Текущая дивидендная доходность – более 10%. Риски снижения выплат тоже есть: во-первых, пока не ясна позиция нового руководства компании по дивидендной политике. Во-вторых, существенное воздействие на абсолютную величину чистой прибыли оказывают «бумажные» переоценки. Теоретически, возможна корректировка чистой прибыли на переоценки и использование скорректированного показателя для расчета дивидендов. Тогда выплата на акцию, по нашим расчетам, может снизиться в пределах 20%. На фоне сильных результатов компании за прошлый год подтверждаем рекомендацию «покупать», целевая цена 115 руб. Сегодня следим за отчетностью ФСК ЕЭС. Согласно консенсус-прогнозу, чистая прибыль компании за 2016 год составит 95,953 млн руб., EBITDA – 135,973 млн руб. Также отчитаются ЛСР и Rusal plc.

Российский рубль на вчерашних торгах рос против американской и европейской валюты. Пара доллар/рубль снизилась с 58,45 руб. до 57,79 руб. (-1,03%), в моменте достигая уровня 57,60 руб. Локальную валюту поддержало снижение рисков после заседания ФРС США и carry trade. На стороне рубля также выступает приближающийся налоговый период и стабилизация ситуации на рынке нефти. В таких условиях рекомендуем работать от шорта по паре доллар/рубль, среднесрочная цель – 57 руб.», – отмечает ведущий аналитик КИТ Финанс Брокер Анна Устинова.