Sberbank CIB: Пара евро/доллар вернется к уровню 1,04 и ниже

ФРС США вчера повысила ключевую ставку на 25 б.п., до 1%, но больше практически ничего не предложила рынку: регулятор по-прежнему прогнозирует еще два «постепенных» повышения ставки в 2017 году. Это решение само по себе не стало сюрпризом, однако рынок был разочарован тем, что ФРС фактически повторила свои прежние оценки и не ужесточила риторику. Это привело к резкому снижению курса доллара и доходности гособлигаций США.

На этом фоне евро укрепился против доллара, а затем получил дополнительную поддержку благодаря исходу выборов в Нидерландах. Ультраправый кандидат Герт Вилдерс, выступающий против ЕС и считающий, что ислам представляет угрозу для страны, проиграл на выборах действующему премьер-министру Марку Рютте. Такой результат ослабляет опасения относительно прочности Европейского союза и даже может быть важным поворотным пунктом в преддверии выборов во Франции, которые пройдут в конце апреля.

По нашему мнению, вчерашний день вряд ли положит начало устойчивому нисходящему тренду по доллару. Наш прогноз, предполагающий, что пара евро/доллар достигнет паритетного уровня, может оказаться слишком оптимистичным, однако мы по-прежнему считаем, что евро/доллар вернется к минимуму цикла (1,04) и, возможно, даже опустится ниже.