«Уралсиб»: Продажи российских еврооблигаций возобновились

«Цены на нефть снижались вчера в течение дня, но вечером выросли на статистике от API. Во вторник днем нефтяные котировки заметно снижались из-за данных ОПЕК об уровне добычи в феврале: Саудовская Аравия неожиданно показала рост производства нефти за прошлый месяц. Тем не менее уровень добычи в этой стране по-прежнему оставался в рамках соглашения об ограничении нефтедобычи государствами, входящими и не входящими в ОПЕК.

Однако ближе к вечеру заявления министра экономики Саудовской Аравии способствовали восстановлению нефтяных котировок. Так, он подчеркнул, что страна по-прежнему хочет добиться стабилизации на нефтяном рынке. Помимо этого, скорректироваться ценам на нефть помогли вышедшие вчера данные от API, отразившие неожиданное сокращение запасов сырой нефти в США на прошлой неделе.

Сегодня будет объявлено решение ФРС по ставке. На рынке сложился консенсус, что ставка будет повышена. Перед объявлением итогов заседания также будут представлены данные об инфляции в США за февраль, участники считают, что инфляция продолжила ускоряться. Опубликованная во вторник статистика цен производителей тоже показала ускорение роста.

На российском рынке долларового долга продавцы ненадолго брали паузу, а вчера продажи российских бумаг возобновились. Основная причина снижения котировок российских еврооблигаций – коррекция на нефтяном рынке, и у нас нет уверенности, что она не продолжится в краткосрочной перспективе. Несмотря на то что поздно вечером котировки барреля марки Brent вернулись на уровень начала дня ($51,5 долл./барр.), большую часть вчерашней торговой сессии нефть корректировалась, протестировав отметку $50,4./барр.

К тому же в преддверии объявления решения ФРС по ставке инвесторы на долговых рынках развивающихся стран ведут себя весьма сдержанно: они не сомневаются, что сегодня ФРС объявит о повышении ставки на 25 б.п., но более жесткие комментарии по итогам заседания о будущей динамике ставки могут спровоцировать заметные продажи бондов.

Вчера доходность базового актива изменилась незначительно, снизившись на 2 б.п., до 2,6%. Под влиянием выше обозначенных факторов суверенные евробонды РФ вчера подешевели в среднем на 0,2–0,4 п.п. от номинала, и кривая сдвинулась вверх еще примерно на 5 б.п. Пятилетний CDS-спред России расширился на 4 б.п., до 175 б.п. В корпоративном сегменте снижение котировок стало более выраженным. Если в предыдущие дни корпоративные бумаги по сравнению с суверенными несли меньшие потери, то вчера ситуация изменилась. Заметно просели котировки бумаг нефтегазовых компаний, потеряв 0,2–0,5 п.п. от номинала.

Новый евробонд «Евраза» в первый день торгов подешевел примерно на 0,5 п.п. от номинала, и его доходность выросла до 5,45%. Остальные выпуски эмитента просели в цене приблизительно на 0,3–0,4 п.п. На кривой «ВымпелКома» длинные выпуски подешевели почти на 0,5 п.п. Евробонды госбанков потеряли в пределах 0,3 п.п.», – сообщили аналитики «Уралсиба» Ирина Лебедева и Ольга Стерина.