«Уралсиб»: ОФЗ удалось избежать распродаж из-за падения цен на нефть

«ОФЗ продолжили дорожать, что может позволить Минфину предложить на ближайших аукционах среднесрочные выпуски с постоянным купоном. Реакция российской валюты на пятничное снижение нефтяных цен была краткосрочной и сдержанной. Вчера, ближе к вечеру, рубль немного укрепился, а котировки Brent подросли до $51,3/барр. Объем торгов в госбумагах составил порядка 15 млрд руб., что является хорошим показателем для понедельника. ОФЗ-26212 с погашением в 2028 году и ОФЗ-26219 с погашением в 2026 году подорожали примерно на 0,1 п.п. от номинала.

ОФЗ удалось избежать распродаж из-за падения цен на нефть на 8% благодаря спросу со стороны некоторых локальных инвесторов, которым нужно было закрывать короткие позиции. Кроме того, нерезиденты не спешат пока продавать ОФЗ, несмотря на сокращение размера положительного кэрри рублевых активов. Мы считаем, что повышение ставки ФРС на 25 б.п. в эту среду уже во многом учтено рынком.

Принимая во внимание тот факт, что спрос на гособлигации остается приличным, несмотря на некоторое ослабление рубля и снижение цен на нефть в последнее время, мы считаем, что Минфин на аукционе в среду может попробовать предложить среднесрочные выпуски с постоянным купоном, например ОФЗ-26220, погашаемые в 2022 году», – сообщила аналитик «Уралсиба» Ольга Стерина.