«Уралсиб»: Инфляция продолжает стремительно снижаться

«Во вторник Росстат сообщил, что в феврале потребительская инфляция снизилась до 0,2% месяц к месяцу с 0,6% в январе. Рост цен оказался меньше, чем ожидали мы (0,4% за месяц) и рынок (консенсус-прогноз Интерфакса предполагал 0,3%). Таким образом, потребительские цены вновь замедлили рост год к году (тенденция сохраняется восьмой месяц подряд) – до 4,6% в феврале с 5% в январе. Базовая инфляция составила 0,2% месяц к месяцу в феврале, а год к году сбавила темпы до 5% с 5,5% соответственно.

В феврале темпы роста цен на продовольственные товары снизились до 0,2% месяц к месяцу по сравнению с сезонным скачком на 0,9% в январе. Существенно подешевели сахар, яйца, растительное масло, а также крупы. В то же время заметно подорожали масло, молоко и молочные продукты, а также отдельные виды плодовоовощной продукции. В сегменте непродовольственных товаров в феврале рост цен составил 0,2% месяц к месяцу против 0,5% месяцем ранее. Существенное повышение цен было зафиксировано на табак и алкоголь, что явилось отложенным последствием январского повышения акцизов. Кроме того, заметно подорожала продукция легкой промышленности. В секторе услуг в феврале цены увеличились на 0,3% месяц к месяцу по сравнению с 0,5% в январе. При этом резкий рост цен был отмечен на услуги пассажирского транспорта в результате индексации тарифов в ряде регионов. Кроме того, значительно подорожали медицинские услуги. Цены на услуги зарубежного туризма в феврале заметно снизились благодаря укреплению рубля.

Необходимо признать, что, несмотря на значительный рост цен на отдельные группы товаров и услуг, потребительская инфляция продолжает стремительно снижаться. Мы полагаем, что резкое падение инфляции в последнее время обусловлено рядом факторов, включая хороший урожай прошлого года и умеренно жесткую политику Банка России. В частности, снижение цен на сахар, растительное масло и крупы вызвано относительным избытком этих товаров на внутреннем рынке. В свою очередь, умеренно жесткая политика ЦБ сдерживает рост потребительского кредитования и препятствует снижению курса российской валюты, что вносит свой вклад в замедление инфляции на фоне все еще относительно слабого потребительского спроса. Принимая во внимание резкое замедление инфляции в феврале и довольно жесткие заявления представителей Центробанка, почти не оставляющие надежды на скорое смягчение денежно-кредитной политики, мы считаем, что рост цен может оказаться меньше целевого четырехпроцентного уровня ЦБ уже этой осенью. В настоящий момент мы сохраняем наш текущий прогноз потребительской инфляции на отметке 4,1% по итогам нынешнего года, но видим значительные риски того, что фактическая инфляция в 2017 году окажется ниже», – сообщил аналитик «Уралсиба» Алексей Девятов.