Аналитики «ВТБ Капитала» повысили целевую цену GDR Mail.Ru Group

Недавние движения котировок Mail.Ru Group после публикации результатов за четвертый квартал 2016 года указывают на то, что участники рынка закладывают в цену сохранение положительных тенденций, которые отражены и в прогнозах руководства компании на 2017 года. По нашему мнению, драйверы роста компании не изменятся и за прогнозом роста выручки на 16–19% в 2017 году стоят три ключевых фактора: 1) сохранение сильных показателей выручки от рекламы, которая в 2016 году составила 46% от общей выручки; 2) недавние сделки M&A (Pixonic и Delivery Club); 3) изменение порядка взимания НДС для онлайн-игр. Мы обновили нашу модель Mail.Ru Group и повышаем целевую цену GDR компании на 14%, до $21,50, сохранив рекомендацию «держать».