Rabobank: Позиции рубля в ближайшее время вряд ли ухудшаться

Тенденция к росту рубля, которую мы наблюдали еще в 2016 году, сохраняется. Власти обеспокоены тем, что быстрое укрепление рубля может навредить конкурентоспособности России. В результате Минфин анонсировал проведение операций по покупке/продаже на валютном рынке. Ведомство обосновывает эти операции желанием понизить волатильность рубля, но, на наш взгляд, это отражает предпочтение властей видеть стабильный, а не чрезмерно дорогой рубль.

Маловероятно, что из-за операций Минфина позиции рубля ухудшаться, пока цена нефти остается высокой, а ЦБ РФ отказывается понижать ставку и рублевый carry trade остается привлекательным.