ИК «Велес Капитал»: Ралли в ОФЗ может завершиться

«Вчера рынок государственного долга продемонстрировал сильные результаты по сравнению с предыдущим днем. Доходности большинства ОФЗ опустились на 3–5 б.п., несмотря на сложную конъюнктуру глобальных рынков. Основные факторы спроса для рублевого рынка показали смешанные результаты. Российская валюта сохранила высокую внутридневную волатильность: открытие торгов начиналось позитивно, однако к закрытию фондовой площадки продавцы нивелировали весь рост.

Некоторую поддержку рублю и государственным обязательствам оказал сырьевой сектор, поскольку цены на нефть отскочили вверх после падения в конце февраля. На рынке локального госдолга сформировалась неоднозначная ситуация, за счет того, что ценовой рост не транслировался с динамикой всего сегмента EM, на котором преобладали продавцы. Кроме того, другие валюты развивающихся стран дешевели по отношению к американскому доллару, что главным образом связано с увеличением вероятности подъема ставки ФРС на ближайшем собрании до 80% с точки зрения рынка деривативов.

Мы также отмечаем отложенную реакцию кривой казначейских обязательств на позавчерашние «ястребиные» комментария некоторых членов правления ФРС, так как по состоянию на закрытие вторника бумаги практически не изменились в отличие от роста ставок в среду. Вследствие чего, мы полагаем, что осторожное ралли в ОФЗ может завершиться, поэтому фундаментальных предпосылок для оптимизма нет», – сообщил аналитик ИК «Велес Капитал» Артур Навроцкий.

М.М.