Промсвязьбанк: Пара доллар/рубль может восстановиться к уровням 59–60

«Диапазон 57,50–58,60, в котором пара доллар/рубль проводит последние две недели, сохраняет актуальность, и в ходе вчерашних торгов рубль консолидировалась в его верхней половине. Налоговый период в РФ завершился, соответственно, дополнительный спрос на рубль со стороны экспортеров, вероятно, уменьшится.

Стоит отметить снижение ставок на рынке МБК. С начала недели Mosprime o/n снизилась с 10,36–10,38% до 10,26–10,27%, что свидетельствует об уменьшении спроса на рублевую ликвидность после налогового периода, который к тому же в феврале традиционно не отличается крупными выплатами в бюджет. Уменьшение спроса на рублевую ликвидность может способствовать восстановлению пары доллар/рубль.

На горизонте марта мы видим риски локального ослабления российской валюты. Отдельным фактором риска для рубля может стать некоторое ухудшение ситуации с валютной ликвидностью. На март приходится локальный пик выплат по внешнему долгу (совокупный объем около $15,9 млрд, объем чистых выплат по 30 крупнейшим компаниям, по оценке ЦБ, составляет $7,25 млрд). Однако значительного ухудшения ситуации с валютной ликвидностью мы не ожидаем. В случае необходимости, ЦБ, скорее всего, может задействовать валютное РЕПО (свободный лимит составляет $44,4 млрд), что будет удерживать ситуацию с валютной ликвидностью в приемлемых рамках. Кроме того, имеет место приток в страну валюты от удачных размещений российскими компаниями евробондов.

Большинство валют EM в последние несколько дней демонстрируют скорее нейтральную динамику. На данный момент мы продолжаем ожидать консолидации пары доллар/рубль в верхней части диапазона 57,50–58,60, но на горизонте ближайшей пары недель видим риски восстановления пары к уровням 59–60», – сообщил аналитик Промсвязьбанка Михаил Поддубский.