«Открытие Брокер»: Российский рынок может попытаться отыграть часть потерь

«По итогам торгов 28 февраля индекс ММВБ снизился на 1,01%, до 2035,77, РТС — на 1,60%, до 1099,46 пункта. Российские инвесторы теряют одну надежду за другой. Новая администрация США не торопится налаживать отношения с Москвой. Плюс к этому постоянно поступают сигналы о том, что никаких повышенных дивидендов от госкомпаний не будет. Если говорить с позиции технического анализа, то индекс ММВБ выполнил программу минимум на текущую коррекцию. На рубеже 2030 пунктов начали заметно расти объемы торгов, что говорит о частичном закрытии коротких позиций. Возможно, что от этого уровня состоится отскок в зону 2050-2080 пунктов, но это не снимет вероятность дальнейшей ликвидации достижений ралли Трампа, тем более что последний не вспомнил об РФ в своем первом выступлении перед Конгрессом. На валютном рынке ситуация была предсказуемой. Спрос на отечественную валюту начал снижаться, что выразилось в падении ставок МБК и самом ослаблении рубля против конкурентов. В среду Минфин проведет аукционы ОФЗ на 35 млрд руб., но вряд ли они обеспечат рубль сильной поддержкой.

Торги в США завершились снижением индексов. Инвесторы, естественно, ожидали речь Д. Трампа, но и не смогли игнорировать поступающую статистику. ВВП в четвертом квартале вырос на 1,9% при ожиданиях 2,1%. Между тем, Чикагский PMI взлетел до 57,4 при ожиданиях 53,0, а индекс потребительской уверенности Conference Board подрос до 114,8 при ожиданиях 111,0. Иными словами, более оперативная статистика говорит о том, что у ФРС нет поводов откладывать повышение ставки. Однако главное событие дня все же случилось за пределами торговой сессии. Д. Трамп, выступая перед Конгрессом, вновь обещал поставить под контроль вопросы эмиграции, включая строительство стены между Мексикой и США. Он призвал Конгресс к единству по вопросу отмены Obamacare. Трамп почти не вспоминал о России и больше сосредоточился на внутренних проблемах. Он предложил программу строительства и модернизации инфраструктуры на $1 млрд, но вновь не смог детализировать свой план. Главным лозунгом выступления стал принцип модернизации Америки: «Buy American, hire American». Или, если говорить по-русски, то принцип Д. Трампа будет заключаться в том, чтобы американцы покупали американское и нанимали на работу американцев. Рынок снизился незначительно, но страх оказался сильней. Индекс VIX подскочил на 6,87%, до 12,92. По итогам дня DJIA снизился на 0,12%, до 20812,24, S&P 500 — на до 0,26%, до 2363,64.

Азиатские инвесторы также не обнаружили обилия деталей в плане Трампа, что обеспечило преимущество продавцов над покупателями в Азии. Впрочем, иена слабела до 113,4 за доллар и смогла обеспечить поддержку японским акциям. Глава ФРБ Нью-Йорка Уильям Дадли заявил в интервью CNN, что условия для повышения ставки заметно улучшились с момента избрания Д. Трампа. Доходность 10-летних американских казначейских обязательств подскочила до 2,422%, а уровень ожиданий повышения ставки в марте подрос до 62%. Между тем в Азии было достаточно много статистики для реакции. ВВП Австралии в четвертом квартале подрос на 2,4% при ожиданиях 1,9%, а за квартал — на 1,1% при ожиданиях 0,7%. Китайский PMI подрос до 51,6 пункта при ожиданиях 51,3 пункта, но в сфере услуг индекс снизился до 54,2 с 54,6. Неофициальный PMI CAIXIN КНР подрос до 51,7 пункта при ожиданиях 51,8 пункта, что оказалось лучше, чем показатель в январе, когда он был на уровне 51,0. Кроме того, стоит отметить отсутствие жесткой позиции в отношении Китая в речи Д. Трампа. К 8:40 мск Shanghai Composite составил 3249,39 (+0,24%), Nikkei 225 — 19398,90 (+1,46%).

Нефть пыталась расти, хотя данные API не говорят об этом однозначно. Согласно статистике отраслевого института, коммерческие запасы в США выросли на неделе, завершившейся 24 февраля, на 2,5 млн барр. Опрос S&P Global Platts показывал ожидания роста на 2,1 млн барр. Запасы бензина увеличились на 1,8 млн барр., а дистиллятов сократились на 3,7 млн барр. На золотом направлении почти без перемен, хотя котировки снижались в рамках азиатской сессии под давлением крепкого доллара. Между тем резервы SPDR Gold Trust пока не смогли отреагировать на речь Д. Трампа и остались на уровне 841,17 тонны. К 9:00 мск контракт нефти Brent составил $56,59 (+0,14%), WTI — 54,05 (+0,07%), золото торговалось на уровне $1244,6 (-0,74%), медь — $6019,74 (+0,61%), никель — $10975 (-0,05%), палладий — $773,5 (+0,23%).

Следующие макроэкономические события запланированы на среду: в 12:00 мск будут обнародованы данные по безработице в Германии, а также индекс деловой активности в производственном секторе еврозоны (до этого выйдут показатели по отдельным странам), в 12:30 мск — индекс деловой активности в производственной сфере Великобритании, в 16:00 мск — инфляция в Германии, в 16:30 мск — доходы и расходы американцев, в 17:45 мск — индекс деловой активности в производстве США от Markit, в 18:00 мск — расходы на строительство в США, а также индекс ISM США в производственной сфере, в 18:00 мск — Банк Канады примет решение по ставке, в 18:30 мск — отчет Минэнерго США по запасам и потреблению нефти и нефтепродуктов. Кроме того, в 21:00 мск ожидается выступление главы ФРБ Далласа Р. Каплана, а в 22:00 мск будет опубликована «Бежевая книга» ФРС, которая даст представление о том, как видят экономическое развитие в регионах США.

Российский рынок может попытаться отыграть часть потерь. Как минимум, РФ не была названа в качестве главной угрозы США в речи Д. Трампа. Нефть вновь стабильно торгуется выше $56 за баррель. Индекс ММВБ также оказался технически перепроданным, что позволяет рассчитывать на небольшой отскок. С другой стороны, иллюзий относительно действий новой администрации США больше нет, и это позволяет говорить о полной ликвидации достижений рынка во время «ралли Трампа». Плюс к этому уже не остается каких-либо надежд на то, что госкомпании РФ будут выплачивать 50% прибыли в виде дивидендов», – отмечает аналитик «Открытие Брокер» Андрей Кочетков.