ВТБ24: Индекс ММВБ вернулся к максимуму

«Индекс ММВБ возвращается к своей 200-дневной средней в районе 2030 пунктов, ликвидируя весь тот стремительный рост, который произошел в конце 2016 года после неожиданной победы Трампа на президентских выборах. Ожидания улучшения отношений между Россией и США и ослабление введенных прежней администрацией санкций были главными факторами, спровоцировавшими спекулятивный рост стоимости российских активов. Спустя месяц после вступления Трампа в должность пришло осознание, что не все так просто. Рынок сдувает набежавшую в конце года «пену».

Нужно ли покупать подешевевшие бумаги в расчете на возобновление роста? На наш взгляд, да. Стоит присматриваться к фундаментально привлекательным историям на текущей коррекции. Западные инвесторы не отвернулись от России. Оттока с рынка облигаций – основного объекта притяжения средств нерезидентов – нет. На этом фоне и охлаждение интереса к акциям стоит рассматривать как временное. Нефть продолжает консолидацию в узком диапазоне с перспективой выйти за его верхние границы. Пока сильны подобные ожидания у инвесторов (объем открытых спекулятивных длинных позиций на NYMEX на историческом максимуме), маловероятно, что российские бумаги будут активно продавать.

Какие бумаги достойны внимания с точки зрения включения в инвестиционный портфель на коррекции. Прежде всего нам интересна АЛРОСА. Вблизи нижней границы 4-летнего боковика стоит покупать «Газпром». Привлекательной выглядит история золотодобывающих компаний – Polymetal, «Полюс», «Селигдар». В нефтегазовом секторе смотрим на ЛУКОЙЛ, «Сургутнефтегаз». Дешевыми выглядят привилегированные акции «Башнефти», стоит ждать прояснения дивидендной политики. Обращаем внимание, что сегодня по итогам торгов будет произведена ребалансировка MSCI Russia. Спекулятивно в начале торгов может быть интересен НОВАТЭК. А по «Магниту» и «Газпрому» привлекательные ценовые уровни для покупки могут сложиться к концу торговой сессии», – полагает главный аналитик ВТБ24 Станислав Клещев.

М.М.