ИК «Велес Капитал»: До конца месяца спрос на рублевую ликвидность может увеличиться

«Предстоящие платежи в бюджет и котировки нефти поддерживают рубль в начале недели. На депозитном аукционе ЦБ не исключено дальнейшее сокращение лимита. В среду в банковскую систему вернулись средства с депозитов ЦБ после того, как регулятор почти вдвое сократил лимит на депозитном аукционе во вторник. Почти всю ликвидность банки разместили на корсчетах (+360 млрд руб.). Величина профицита ликвидности (разница между остатками банков на депозитах в ЦБ и их задолженностью перед регулятором) сократилась на соответствующую величину и составила на утро понедельника чуть менее 250 млрд руб.

До конца месяца мы по-прежнему не исключаем усиления спроса на рублевую ликвидность: банкам предстоят крупные налоговые перечисления в бюджет и возврат средств Федеральному казначейству. В рамках данных событий совокупный отток ликвидности за пару дней может составить немногим менее 1 трлн руб. Сокращение объема абсорбирования ликвидности Банком России на прошедшей неделе ослабило давление на ставки, однако предстоящие платежи могут изменить ситуацию. Но если ЦБ во вторник еще уменьшит депозитный лимит, то это удержит ставки от дальнейшего роста.

В понедельник утром котировки нефти демонстрировали рост (стоимость марки Brent подбиралась к отметке $56,5 за баррель), что укрепляло позиции рубля. В утренние часы пара доллар/рубль торговалась ниже 57,9 руб., хотя еще в пятницу закрытие произошло на отметке 58,4 руб. Предстоящие крупные платежи на внутреннем рынке поддержат рубль на занятых в утренние часы рубежах. Но после активного ралли в рубле в первой половине февраля достигнутые им уровни (57–58 руб.) представляются крайне привлекательными для покупки валюты в рамках подготовки к предстоящим в марте выплатам по внешнему долгу российских компаний. Выплаты за март окажутся максимальными в первом полугодии, предоставив доллару хорошие шансы для возвращения позиций, утраченных с начала февраля», – комментирует аналитик ИК «Велес Капитал» Юрий Кравченко.

М.М.