Росбанк: Давление продавцов привело к снижению рынка ОФЗ

Давление продавцов на прошлой неделе увело рынок ОФЗ на 10–18 б.п. вверх по доходности. При этом кривая продолжила движение в сторону более плоской формы: так, доходности среднесрочных бумаг превысили уровни начала года (8,42% для 3-летних ОФЗ-ПД 26210 против 8,30% на конец 2016 года), в то время как изменение доходности длинных инструментов (+6 б.п. за неделю для 15-летних ОФЗ-ПД 26218) оказалось даже меньше волатильности UST-10 внутри недели (12 б.п.). Отметим, что коррекция в очередной раз происходит на низких оборотах, и на ближайшей неделе уровень активности инвесторов вряд ли вырастет.

М.М.