Аналитики Credit Suisse понизили прогнозную цену бумаг «Магнита»

«Ожидаемое снижение выручки на единицу площади в магазинах шаговой доступности, плохие результаты гипермаркетов и семейных магазинов, а также падение оптимизма потребителей будут способствовать ухудшению динамики валовой выручки «Магнита». Эти факторы нивелируют позитивный эффект от увеличения вдвое числа новых магазинов в 2017 году и масштабной программы модернизации (добавляющей менее 2% к темпам роста продаж в давно открытых магазинах).

Неаудированные финансовые результаты за первый квартал текущего года, которые выйдут 21 апреля, должны пролить свет на способность компании сохранить маржу и на первые результаты проводимой кампании по модернизации. Мы ожидаем, что активность потребителей по-прежнему будет вялой, что негативно повлияет на продажи в первом квартале, но подчеркиваем, что дальнейшая динамика доходов после вычета налогов и потенциальный отскок настроений потребителей к концу 2017 года могут способствовать повышению наших оценок на 2017 и в особенности на 2018 год.

Наша новая прогнозная цена бумаг «Магнита» $38 (понижена с $42) предполагает потенциал снижения в 3,2%, а текущие торговые мультипликаторы находятся немного ниже исторических уровней. Мы сохранили рекомендацию «держать», - отметила аналитик Credit Suisse Виктория Петрова.

В.Г.