«Открытие Брокер»: Российские активы столкнулись с отсутствием больших идей для роста

«К середине дня российский рынок продемонстрировал рост на пониженных объемах. Одним из поводов для оптимизма стала информация о предложениях МЭР компенсировать телекоммуникационным компаниям часть нагрузки в рамках «закона Яровой»: МТС (+1,98%), «Мегафон» (+1,57%). Сбербанк (+0,5%) увеличил прибыль в январе по РСБУ в два раза до 57,9 млрд руб. АЛРОСА (+1,25%) увеличила реализацию алмазов в январе на 60%. КамАЗ заработал в 2016 году 339 млн руб. против убытка годом ранее. И наконец, общим негативом для рынка является то, что S&P Global предполагает сохранять мусорный рейтинг РФ в течение, как минимум одного года. Аутсайдерами дня стали бумаги: «Аэрофлот» (-2,51%), ТГК-1 (-2,01%), «Башнефть» (-1,35%), ТМК (-1,3%). К середине дня голубые фишки преимущественно торговались в плюсе, включая нефтегазовый и банковский сектор. Рубль оказался под давлением на торгах во вторник. К середине московских торгов баррель Brent стоил около 3310 руб. Однодневная ставка MosPrime упала до 10,03%, недельная – до 10,21%, а месячная – до 10,38%.

Падение спроса на рубли оказалось весьма заметным. Казначейство РФ не смогло заинтересовать банки депозитным аукционом на 100 млрд руб. по ставке 9,8% на 35 дней. Со вторника осуществляются покупки валюты в пользу Минфина, что также оказывает давление на рубль и увеличивает рублевое предложение. Схожая ситуация будет сохраняться в ближайшие дни, если нефть не возобновит рост. Кроме того, стоит отметить сформировавшуюся техническую поддержку у пары доллар/рубль в зоне 58,5–59,0.

Президент ЕЦБ Марио Драги обещал накануне, что не будет сворачивать стимулирующие программы ЕЦБ, а текущий подъем инфляции – это временное явление. Соответственно, доходности по европейским облигациям начали сокращаться, что оказывало негативное влияние на банковский сектор: Deutsche Bank AG (-0,1%), Societe Generale (-1,97%). Акции BNP Paribas падали более чем на 5% на отчете, оказавшемся хуже ожиданий рынка. BP PLC также отчиталась хуже ожиданий, что привело к падению акций более чем на 3%. Естественно, европейские экспортеры позитивно реагировали на ослабление евро: BMW (+0,75%), Renault SA (+0,78%), Volkswagen AG (+1,16%). И наконец, германская статистика по промышленному производству показала падение на 3% в декабре при ожиданиях роста на 0,3%.

Китайский рост потребления нефти, согласно информации Reuters, замедлился в 2016 году до 2,5% по сравнению с 3,1% в 2015 году и 3,8% в 2014 году. Основные потери в потреблении наблюдались по позиции дизельного топлива, а рост потребления бензина замедлился до однозначных процентов. Дополнительным источником негатива также могут быть данные о запасах в США. Опрос S&P Global Platts показал, что на рынке ждут увеличения запасов нефти на 2,5 млн барр. за прошлую неделю и запасов бензина на 1,2 млн барр. Первый отраслевой отчет выйдет ночью под авторством Американского института нефти. И наконец, рынок может дождаться долгожданного увеличения производства нефти в США по официальной статистики, так как за последние три недели число активных нефтяных буровых в США выросло на 61 единицу.

Ослабление рубля частично компенсирует негатив падающей нефти для индекса ММВБ. Однако ситуацию это не меняет. Российские активы столкнулись с отсутствием больших идей для роста и больше склонны к падению, даже на фоне вполне существенного притока средств нерезидентов. Ослабление рубля происходит как при содействии покупок валюты в пользу Минфина, так и под давлением внешних факторов, но назвать этот процесс критичным также нельзя. Рубль хорошо защищен от провала высокой ставкой ЦБ и снижающейся инфляцией. Фьючерс на S&P 500 растет на 0,3%», – комментирует Андрей Кочетков, аналитик «Открытие Брокер».

М.М.