«Уралсиб»: Мы не ждем немедленного влияния интервенций Минфина на ликвидность

«Сегодня должны начаться интервенции Минфина на валютном рынке. Дневной объем интервенций планируется на уровне 6,3 млрд руб. Мы не ждем немедленного влияния интервенций на ликвидность. При значительном навесе избыточной ликвидности приток еще 6,3 млрд руб. будет практически незаметен. Не должен он существенно сказаться и на валютном рынке: объем интервенций незначителен по сравнению с дневным оборотом на валютной бирже, к тому же эти интервенции должны быть уже учтены в цене. Если сегодня-завтра интервенции как-то отразятся на рыночной динамике, то, скорее всего, за счет психологического эффекта. Основное влияние же возможно лишь в среднесрочной перспективе, хотя и оно будет относительно умеренным. Тем не менее вчера резко вырос спрос на аукционе валютного РЕПО на срок 28 дней. Он превысил не только лимит, установленный ЦБ, но и объем погашений, приходящихся на эту неделю. Возможно, банки, которым в ближайшее время потребуется валюта, захотели заранее создать определенный резерв.

Сегодня ЦБ проведет депозитный аукцион тонкой настройки. Депозиты будут привлекаться на один день, лимит установлен на уровне 380 млрд руб. Проведение этого депозитного аукциона может также рассматриваться как признак определенной жесткости денежно-кредитной политики ЦБ: в последние дни ставки на межбанковском рынке снижались, но Mosprime оставалась выше 10%. Сегодня последний день периода усреднения, резкое снижение ставок в этот день нередко, но оно никогда не бывает продолжительным, с началом нового периода усреднения ставки вновь растут. В этот же раз ЦБ решил не допустить даже краткосрочного падения ставок. Уровень ставок, который сложится по результатам аукциона, будет сегодня выступать ориентиром для большинства участников, к тому же этот аукцион уберет значительную часть навеса избыточной ликвидности. Помимо аукциона тонкой настройки, сегодня состоится традиционный депозитный аукцион на срок семь дней», – сообщила аналитик «Уралсиба» Ирина Лебедева.

Н.Щ.