Julius Baer: Китай продолжает постепенно ужесточать кредитно-денежную политику

«В прошлую пятницу Народный банк Китая снова немного ужесточил свою кредитно-денежную политику. В этот раз шаг затронул ставки по обратному РЕПО, которые были увеличены на 10 б.п., что позволило повысить семидневную ставку до 2,35%. Решение последовало за повышением среднесрочных и краткосрочных ставок заимствования на 10 б.п. две недели назад и повышение доходности по облигациям перед этим. Учитывая текущую деликатную экономическую ситуацию, в рамках которой мы ожидаем еще одно незначительное замедление роста экономики ближе к лету, это ужесточение политики остается осторожным шагом, поскольку ключевая ставка по депозитам и кредитная ставка остались без изменений. Тем не менее Китай очевидно сигнализирует о том, что регулятор продолжает следить за финансовыми рисками и предпринимает меры, чтобы сдержать рост кредитования в попытке сдуть пузыри в секторе жилищного строительства. Помимо этого, эти меры делают вывод капитала все менее выгодным, что позволит решить задачу стабилизации юаня», – отмечают главный экономист Julius Baer Янвиллем Акет и экономист Julius Baer Сьюзан Йохо.

Е.Д.