ИК «Велес Капитал»: Банк России не будет торопиться со снижением ставки

«На денежном рынке ставки еще немного скорректировались вниз, так как еще накануне в банковскую систему вернулась большая часть ликвидности, абсорбированной на депозитном аукционе ЦБ неделей ранее. Банки направили данные средства на погашение задолженности перед ЦБ, хотя по-прежнему предъявляют высокий спрос на однодневные операции РЕПО с Федеральным казначейством. Сегодня внимание участников рынка будет приковано к первому в текущем году заседанию Банка России.

Мы полагаем, что ЦБ сохранит ставку на уровне 10%. Основным препятствием на пути смягчения процентной политики ЦБ остается формирование профицита ликвидности в банковском секторе. Всю вторую половину января средства банков, размещенные на депозитах в ЦБ, превышали их задолженность перед регулятором, что фактически уже представляло собой ситуацию профицита ликвидности. В этот период межбанковская ставка RUONIA o/n опускались ниже уровня ключевой ставки, и ЦБ был вынужден абсорбировать существенный объем ликвидности одновременно с проведением крупных налоговых платежей. Впрочем мы не исключаем некоторой смягчении риторики Банка России в связи с дальнейшим замедлением годовой инфляции (до 5,1% в годовом выражении по состоянию на 30 января 2017 года)», – сообщили аналитики ИК «Велес Капитал» Иван Манаенко и Юрий Кравченко.

М.М.