Аналитики ИГ «Атон» пересмотрели оценки по акциям российских производителей стали

Мы учитываем в наших моделях новые прогнозы по ценам на сталь, уголь и железную руду. Мы повышаем рекомендацию по НЛМК до «покупать», ожидая роста финансовых показателей и включения в индекс MSCI в мае. Целевая цена GDR повышена с $16 до $23, по локальным акциям – со 102 руб. до 138 руб. Мы подтверждаем рекомендацию «покупать» по ММК из-за дисконта в оценке и сильного баланса, предполагающих потенциал роста дивидендов; и по ТМК – из-за восстановления дивизиона США и консолидированных финансовых показателей. Целевую цену GDR ММК мы повысили с $8 до $9, локальных акций – с 39,3 руб. до 41,5 руб. По GDR ТМК целевая цена повышена с $4,5 до $6, по локальным акциям – с 83 до 90 руб. Нам нравится «Северсталь» из-за ее эффективности, высоких дивидендов и защищенности финансовых показателей от волатильности в ценах на сырье, однако акции компании не дешевы, и мы сохраняем рекомендацию «держать». Мы повышаем целевую цену GDR «Северстали» с $14 до $17 (локальных акций – с 892 руб. до 1008 руб.). Укрепление финансовых показателей Evraz на фоне роста цен на уголь является временным, и мы сохраняем рекомендацию «продавать» из-за оценки и зависимости от рынка арматуры. Целевая цена GDR Evraz повышена с £1,1 до £1,5.

Н.Щ.