Промсвязьбанк: Российские евробонды могут приостановить рост

«В пятницу российские суверенные евробонды показали рост котировок, в большей степени в длине, следом за снижением доходности базовых активов – UST-10 в доходности опустилась с 2,50–2,52% годовых до 2,48% годовых после публикации слабых данных о росте ВВП в четвертом квартале (первая оценка на 1,9% против прогноза 2,1%). Интерес к покупке российских активов подогревали сообщения в американских СМИ о возможной подготовке администрации Трампа смягчения антироссийских санкций, к тому же данная новость появилась перед первым телефонным разговором американского президента с Путиным в прошлую субботу.

Сырьевые площадки при этом в целом консолидировались, нефть удерживалась выше отметки $55/барр. по Brent. В итоге бенчмарк Russia-23 в цене прибавил 28 б.п. (доходность к погашению 3,79% годовых), длинные Russia-42 и Russia-43–86–96 б.п. (доходность к погашению 4,99% годовых). В корпоративных бондах изменения по-прежнему незначительные, а ликвидность низкая. Наибольший рост в пятницу показали длинные бумаги «Газпром» (+50–100 б.п.).

Сегодня с утра нефть Brent удерживалась в районе $55,2 за барр., не демонстрирую заметных ценовых колебаний, в том числе в отсутствие китайских игроков, которые отмечают Новый год по лунному календарю. При этом доходности UST-10 с утра продолжают немного снижаться до уровня 2,47% годовых. Тем не менее сегодня выходит важная статистика в США (в 16:30 мск) – индекс PCE, личные расходы и доходы в декабре, на что ФРС обращает внимание, особенно актуально в преддверии заседания американского регулятора 31 января – 1 февраля.

В целом от ФРС мы не ждем изменения условий ДКП, хотя все внимание инвесторов будет на тон сопроводительного стэйтмента (заседание без пресс-конференции). Безусловно, на динамику доходности UST будут влиять дальнейшие шаги Трампа, который очевидно решительно настроен на реализацию своей предвыборной программы. Российские евробонды, не получив подтверждения о смягчении санкций в разговоре президентов России и США, могут приостановить рост в ожидании важной статистики в США и заседания ФРС», – комментирует аналитик Промсвязьбанка Александр Полютов.

М.М.