Saxo Bank: Политические риски усилят давление на евро

«Доллар укрепился в ожидании важных публикаций об экономике США, а также в преддверии ключевой недели, насыщенной судьбоносными событиями. Сегодня выходит предварительный отчет о ВВП за четвертый квартал и декабрьские данные о заказах на товары длительного пользования. Эти данные могут повлиять на ситуацию. Отчет о заказах на товары длительного пользования – важный циклический индикатор, но зачастую волатильный.

Банк Японии сегодня активно покупал государственные облигации, стремясь выполнить свое обещание в рамках политики тагетирования кривой доходности. И весьма своевременно, поскольку доходность по 10-летним бумагам приблизилась к 0,1%, а это предыдущий максимум декабря, то есть с тех пор, как регулятор объявил о своей новой политике в июле прошлого года.

Эта новость повлияла на рынок сильнее, чем могла бы, в том числе и потому что Банк Японии не стал покупать бумаги в среду на этой неделе. Возможно он пытается застичь рынок врасплох, или просто показать, что он в первую очередь заинтересован в контроле над кривой доходности, а не в абсолютной цели по программе покупки облигаций. В любом случае, пара доллар/иена устремилась выше 115, последний максимум – 115,62, при этом на предыдущей сессии пара столкнулась с уровнем облака Ишимоку.

Небольшая заметка к заседанию ФРС на следующей неделе: вряд ли ФРС соберется повысить ставку на следующей неделе, чтобы показать, как он боится отстать от кривой из-за роста инфляции или угрозы финансовой стабильности, однако последние события действительно повышают вероятность мартовского ужесточения (в частности, абсолютное спокойствие кредитных рынков после роста доходности, снижение доллара в течение последних нескольких недель и рост на фондовых рынках), однако в ближайшую среду мы можем получить представления о том, куда движется кредитно-денежная политика.

Еще более важное событие ждет нас спустя две недели: глава ФРС Джанет Йеллен будет выступать в конгрессе. Учитывая растущее политическое давление на ФРС, это выступление обретает дополнительную значимость. Противостояние между Трампом и Мексикой продолжается: встреча лидеров двух стран отменена из-за провокаций Трампа. Интересно отметить, что пара доллар/мексиканское песо отошла от минимумов, но до недавних максимумов так и не добрался. Очевидно, что новости должны быть очень плохими, чтобы мексиканская валюта существенно подешевела от текущих уровней.

Доллар укрепляется на подходе к важным уровням поддержки по индексу доллара, а также перед событиями следующей недели. Мы следим за качеством коррекции и характером макростатистики, а также ждем заявления ФРС в следующую среду. Политические риски усилят давление на евро, также обратите внимание на структурное сопротивление для пары евро/доллар в области 1,0800–50. Пока доходность по долгосрочным немецким облигациям повторяет динамику американского аналога, поэтому спреды последние пару недель почти не меняются; однако периферийные спреды в рамках Европейского Союза растут», – сообщил Джон Харди, главный валютный стратег инвестиционного банка Saxo Bank.

М.М.