МФЦ: Рубль теряет инвестиционную привлекательность

«Курс рубля закономерно устремился вниз после того, как стало известно о намерениях ЦБ и Минфина. Котировки нашей валюты превысили 60 руб./долл., и даже стремительный рост котировок Brent пока не в состоянии оказать помощь нашей валюте. Действия наших властей были предсказуемыми. Тот факт, что курс рубля зашел слишком далеко, очевиден для всех. Наша экономика очень тесно завязана на экспорте. Чем выше курс рубля, тем ниже доходы нефтегазовой отрасли, а также промышленных компаний, которые поставляют свою продукцию за рубеж. Сейчас баррель Brent при текущих ценах на мировом рынке и при курсе доллара в районе 59 руб. стоит около 3250 руб. Если бы доллар вернулся хотя бы в район 60, доход с каждого реализованного барреля автоматически увеличивался бы на 300 руб., то есть почти на 10%. В условиях дефицита госбюджета на уровне 1,8 трлн рублей недополученная прибыль выглядит катастрофической.

С другой стороны, особой паники действия ЦБ и министерства финансов также вызывать не должны. Мы не вернемся к валютному коридору, как минимум, из-за недостаточного объема резервов ЦБ РФ и неготовности нашего регулятора тратить оставшиеся средства на стабилизацию обстановки на валютном рынке. Покупки валюты будут носить ограниченный характер и вряд ли смогут заставить курс доллара взлететь в район 65 руб., во всяком случае, не в обозримом будущем. С другой стороны, теперь курс на ослабление рубля очевиден, поэтому его инвестиционная привлекательность снизилась. Мы считаем, что уже к концу первого квартала этого года котировки доллара США стабилизируются в районе 62-62,50 руб. Инвесторам, которые хотят получить краткосрочную прибыль на росте актива, нашу валюту рассматривать как подходящий инструмент заработка не стоит», — отмечает главный аналитик компании «Международный финансовый центр» Станислав Солдатов.

Е.Д.