Банк СГБ: Валютные интервенции Минфина испугали участников долгового рынка

На долговом рынке продолжается снижение цен. Это обусловлено как внешними, так и внутренними факторами. Вчера рост доходности 10-летних казначейских облигаций США составил 5 б.п., в результате она достигла 2,5%. Неопределенность связана с новой экономической политикой Дональда Трампа – инвесторы ждут новых указов американского президента и уверены в том, что эти указы будут направлены на развитие внутренней экономики. Между тем на российском рынке наблюдаются не менее важные события. Минфин заявил о том, что он намерен выйти на валютный рынок с интервенциями для ограничения роста рубля, хотя в ЦБ уверили, что излишне сильного давления на рубль создано не будет. Тем не менее сам факт интервенций подрывает доверие участников рынка и создает негативный настрой.

На этом фоне инвесторы начали распродавать облигации, в первую очередь государственные, в результате чего цены ОФЗ потеряли за два дня в общей сложности около 2%, а стоимость займов, еще на прошлой неделе по отдельным бумагам находившаяся ниже 8%, выросла до 8,2-8,6%. Десятилетние облигации серии 26207 вчера достигали в моменте 99,67% от номинала. В ближайшие сессии негативная ситуация в долговом сегменте будет сохраняться. И хотя после обвала инвесторы понемногу покупают бумаги, рост составляет от 0,2 до 0,4%, большого спроса на них сегодня не стоит ждать. Это связано, в том числе, с окончанием недели.

Е.Д.