ИГ «Атон»: Снижение базовых активов оказало давление на облигации EM

Доходность бенчмарков тестировала новые максимумы с начала года – в течение дня UST-10 торговались на отметке 2,55%, закрывшись на уровне 2,51% (+1 б.п.). Снижение в базовых активах оказало давление на бумаги EM – доходности 10-летних суверенных бондов Бразилии, Мексики, ЮАР прибавили 5 б.п.

В сегменте российских евробондов в центре внимания было размещение дебютного 5-летнего евробонда «Русала» объемом $600 млн: спрос вдвое превысил объем выпуска, книга закрылась с доходностью 5,125%, без премии к 5-летнему выпуску «Евраза». На наш взгляд, бумага разместилась довольно дорого – справедливую доходность мы оцениваем в пределах 25–50 б.п. к кривой «Евраза». ОФЗ начали день с падения, доходности вырастали еще на 7–9 б.п., однако во второй половине дня в бумагах появился спрос. В итоге большая часть снижения была отыграна, выпуск ОФЗ-26207 закрылся на отметке 8,27% (+3 б.п.).

М.М.