Julius Baer: Потенциал дальнейшего роста цен на алюминий ограничен

«Прошлый год показал, что так называемая «реформа предложения» в Китае может оказывать значительное влияние на рынки сырьевых товаров. Сокращение мощностей подтолкнуло вверх цены на уголь и укрепило цены на сталь. По информации Bloomberg, программа закрытия мощностей также может коснуться алюминиевой отрасли, чтобы решить проблему загрязнений. Китай сильно расширил объемы производства алюминия за последнее десятилетие и теперь производит более половины всего алюминия в мире. Несколько других стран стали зависимыми от экспорта из Китая, в связи с чем цепочки поставок в настоящее время находятся под угрозой как потенциального сокращения мощностей, так и возможных торговых разногласий.

Ранее в текущем году США подали жалобу в ВТО по поводу китайских субсидий в секторе производства алюминия. Связанные с этим опасения снижения предложения поддерживают бычьи настроения на рынке алюминия. Цены выросли на 10% с начала текущего года, достигнув максимальных значений за последние полтора года. Мы считаем, что потенциал дальнейшего роста цен ограничен. Сценарий роста может реализоваться только в ближайшем будущем, учитывая потенциальный выпуск на рынок запасов алюминия, которые были созданы за последние несколько лет. Таким образом, мы придерживаемся осторожной позиции по рынку и рекомендуем не пытаться заработать на текущем росте. В среднесрочной и долгосрочной перспективах цены должны развернуться в сторону понижения, учитывая избыточное количество сырья и достаточные мощности для его переработки», – отмечает аналитик по сырьевым рынкам Julius Baer Карстен Менке.

Е.Д.