ИК «Велес Капитал»: Спрос на рублевую ликвидность продолжает снижаться

«На денежном рынке спрос на рублевую ликвидность продолжил ослабевать. Межбанковская ставка MosPrime o/n потеряла еще 8 б.п., обновив минимум с первой половины ноября 2016 года. В свою очередь, несмотря на предстоящие завтра крупные налоговые платежи, банки предъявили огромный спрос на размещение ликвидности в ЦБ: на очередном недельном депозитном аукционе при лимите в 710 млрд руб. объем предложения составил рекордные (с момента возобновления проведения депозитных аукционов ЦБ на регулярной основе в августе 2016 года) 846 млрд руб.

Одновременно продолжил сокращаться спрос банков на однодневное рефинансирование через операции РЕПО с Росказначейством: в понедельник из 300 млрд руб. банки привлекли лишь 71,8 млрд руб., а во вторник объем привлечения уже сократился до 10,7 млрд руб. Депозитный аукцион по размещению 100 млрд руб. бюджетных средств на 35 дней и вовсе не состоялся (в том числе за счет того, что участники рынка «закладывают» снижение ключевой ставки на ближайшем заседании ЦБ 3 февраля).

На валютном рынке по традиции всех последних дней рубль в утренние часы перешел в наступление. Еще в первой половине дня пара доллар/рубль опускалась на минимуме ниже 59,1 руб. Не мешал укреплению и рост доллара на мировых площадках с раннего утра, при этом цены на нефть хоть и пребывали в утренние часы в плюсе, однако демонстрировали едва заметную положительную динамику. К концу первой половины дня продажи валюты прекратились, и впоследствии американская валюта немного скорректировалась вверх, проведя последние часы рабочего дня и вечернюю сессию в диапазоне 59,2–59,3 руб.

В среду банкам предстоят крупные налоговые перечисления и погашения валютных кредитов перед ЦБ и Росказначейством. Запасов рублевой ликвидности в последние дни вполне достаточно для проведения платежей в бюджет без ущерба для ставок. Что касается валютной ликвидности, то основная масса игроков, вероятно, уже аккумулировали необходимый объем средств для погашения. Поэтому завтрашние события на внутреннем рынке не должны заметно повлиять на баланс спроса и предложения рублевой и валютной ликвидности. В ближайшие дни рубль вероятно продолжит предпринимать попытки продвинуться в сторону 59 руб. в паре с долларом, и от прохождения данной отметки доллар может спасти лишь сочетание таких факторов, как снижение цены на нефть и рост индекса доллара на мировых площадках», – сообщил аналитик ИК «Велес Капитал» Юрий Кравченко.

М.М.