ИК «Церих Кэпитал Менеджмент»: Фондовый рынок откроется повышением

«Коррекция российского фондового рынка продолжается. Трамп начинает действовать, поэтому фондовые рынки лихорадит, а цены на золото ползут наверх.

В понедельник новоизбранный президент официально вывел США из Транстихоокеанского партнерства. Таким образом, США отдалились от стран Азии. Также в понедельник новый президент провел встречу с представителями промышленных компаний США в Белом доме. В ее ходе он сообщил о намерении дерегулировать промышленный сектор и снизить корпоративные налоги. Но также Трамп предупредил о возможности принятия мер в отношении тех договоров, которых он считает несправедливыми. Трамп не сообщил никаких подробностей касательно того, что будет представлять собой повышение пограничных налогов для тех компаний, которые не захотят переместить производство в США. На фоне беспокойства инвесторов по поводу протекционистской риторики Дональда Трампа доллар обновил 7-недельный минимум против корзины основных валют. Также президент заявил о намерении снизить корпоративные налоги до 15–20% с текущего уровня 35%. Эта мера потребует одобрения Конгресса. Еще более значимой темой Трамп назвал дерегуляцию. «Мы считаем, что можно сократить регулирующие акты на 75%. А может, и больше», – сказал Трамп на встрече с промышленниками.

Цены на нефть сейчас заперты в узком коридоре. Можно предположить, что они выйдут из него, как только станет известна статистика по нефтедобыче за январь. По данным МЭА, имеет место сокращение объемов мировых запасов нефти. Но в то же время продолжается рост запасов нефти в США, а добыча нефти в США демонстрирует признаки оживления. По прогнозу еженедельного издания Kiplinger, существенного изменения цен на нефть в ближайшее время не произойдет. До конца зимы WTI останется в коридоре $50–55 за баррель (сейчас $53), а к концу весны цены немного подрастут до $55–60 на фоне роста спроса в преддверии летнего сезона вождения.

Цены на золото закрепились выше уровня $1210. Я считаю, что инициативой владеют «быки». Бывший директор Монетного двора США Филип Диль (во время президентства Клинтона) говорит, что ожидает пробития золотом отметки $1400 в этом году. Аналитик-стратег UBS Джони Тевес тоже ожидает роста золота до $1400 в этом году. Политика Трампа может привести к росту инфляции», – говорит Эдриан Дэй, глава Adrian Day Asset Management ($190 млн под управлением). «После избытка предложения на рынке в 2016 году, на 2017 год мы прогнозируем дефицит, так как мы ожидаем усиление протекционизма в торговой политике, девальвацию некоторых валют (в том числе юаня) и геополитическую неопределенность (выборы 2017 года в ряде стран Европы). Все это должно привести к росту спроса на золото. Кроме того, по нашим ожиданиям, центральные банки продолжат покупать золото, а объемы шахтной добычи снизятся», – сообщает Credit Suisse.

Сегодня ждем открытия рынка с повышением. На первое полугодие мы настроены оптимистично. У акционеров «Газпрома», рассчитывающих на щедрые дивиденды, проблемы – компания заморозит уровень дивидендов на три года и распродаст активы, но у акционеров других компаний проблем нет. Котировки акций компании Polymetal вчера выросли на 1,54%, аналитики пересматривают в сторону повышения прогнозы по акциям электроэнергетического сектора, поэтому они выглядят замечательно. В США сейчас аналитики очень позитивно смотрят на акции банков и это привлекает дополнительное внимание к обыкновенным акциям Сбербанка. На прошлой неделе аналитики HSBC повысили прогноз по этой акции до 217, а аналитики JP Morgan Bank International – до 223», – сообщил заместитель генерального директора по инвестиционному анализу ИК «Церих Кэпитал Менеджмент» Андрей Верников.

Н.Щ.