ИК «Велес Капитал»: Рост нефти и стабильность рубля будут способствовать повышению спроса на облигации

«В пятницу российский долговой рынок завершил день на позитивной ноте в отличие от предыдущих сессий. Доходности государственных займов опустились вдоль кривой на 3–5 б.п., что позволило большинству бумаг нивелировать падение цен четверга. Ключевыми драйверами спроса являются относительная стабильность валютного курса и рост нефтяных котировок. Между тем совокупный торговый оборот значительно снизился и составил 26 млрд руб. против 30 млрд руб. днем ранее.

Основные денежные потоки формировались среди классических выпусков, на которые пришлось около 85% торгового оборота. Спрос на ОФЗ с переменным купоном оказался крайне низким, значительное количество сделок в очередной раз зафиксировано в обязательствах с погашением до восьми лет. Интерес к краткосрочным флоутерам связан, по нашему мнению, с их простотой оценки будущих денежных потоков, в отличие от более дальних серий.

Предстоящая неделя небогата на внешние макроэкономические события, вследствие чего, конъюнктура сырьевых и валютных рынков будет определять аппетит к рублевому долговому риску. Прошедшая неделя оказалось довольно слабой для сектора ОФЗ, в то же время дополнительных факторов спроса на суверенные бумаги пока нет, что согласуется с нашими ожиданиями», – сообщил аналитик ИК «Велес Капитал» Артур Навроцкий.

М.М.