Банк СГБ: На российском долговом рынке ситуация остается стабильной

Долговые бумаги США оказались под давлением в среду, их доходность достигла максимума недели, так как экономические отчеты подтвердили признаки роста инфляции в стране. Так, доходность 10-летних казначейских облигаций выросла после публикации Бежевой книги ФРС к 2,39 %. Согласно последним данным, индекс потребительских цен в США вырос на 0,3% в декабре, в то время как базовый индекс потребительских цен, который исключает продукты питания и энергоносители, прибавил 0,2%. Индекс вырос на 2,1% в целом в 2016 году, это самые быстрые темпы увеличения показателя с 2011 года. Доходность американских облигаций находится в устойчивом восходящем тренде в течение последних шести месяцев, и это движение ускорилось после ноябрьских выборов нового президента Америки, чья экономическая политика включает рост бюджетных расходов, что, как ожидается, должно поддержать инфляцию. Традиционно, когда инфляция находится на подъеме, инвесторы облигаций требуют более высокую доходность, чтобы компенсировать негативное воздействие роста цен на реальные доходы. На этом фоне можно прогнозировать «медвежьи» настроения на рынке Treasuries.

Между тем на российском рынке падения цен нет, несмотря на негативные сигналы с внешних площадок. Хороший спрос, в частности, наблюдается на ОФЗ, в том числе и благодаря Минфину – вчера был размещен выпуска 26218 на 20 млрд руб. при спросе на уровне 26,2 млрд руб. Ликвидности достаточно, так что ситуация на российском долговом рынке стабильная. В ближайшие дни цены могут немного подрасти, особенно на фоне снижения цен на нефть – сырье за последнюю сессию потеряло около 2% стоимости.

Е.Д.