Промсвязьбанк: Инвесторы готовы наращивать позиции в ОФЗ

«Вчера подешевевшие за понедельник рублевые гособлигации пользовались умеренным спросом: доходности большинства выпусков опустились на 2–4 б.п., до 7,90–8,15%, ОФЗ-26218 с погашением в 2031 году торгуется с доходность к погашению 8,33%. Волатильность на долговых рынках по всему миру была невысокой, а опасения, связанные с выступлением Мэй, не подтвердились. Премьер-министр Великобритании, как и ожидалось, высказалась в пользу достаточно «жесткого» варианта Brexit, предполагающего отказ от единой с ЕС таможенной и торговой политики, контроль за притоком мигрантов, а также возвращение суверенитета национальному правосудию. В то же время Мэй подчеркнула, что ее страна заинтересована в процветании ЕС и дружественных отношениях со своим главным торговым партнером, а процесс переговоров о выходе из ЕС и заключении новых торговых соглашений будет проходить без спешки и может занять два года.

В целом рыночная конъюнктура сохраняется благоприятной, и, судя по динамике последних торговых дней, инвесторы сейчас готовы наращивать позиции в ОФЗ при ценовых просадках. В этих условиях ожидаем, что сегодняшние аукционы Минфина, на которых будут размещены 5-летние ОФЗ-26217 в объеме 23,4 млрд руб. и 15-летние ОФЗ-26218 в объеме 20 млрд руб., пройдут с переспросом в 1,8–2,0 раза при минимальных премиях к рынку в доходности. С утра цены на нефть оставались вблизи уровней вчерашнего закрытия ($55,8 за баррель Brent), как и доходности UST-10 (2,34%), и мы не ждем значительных изменений котировок ОФЗ в течение сегодняшней торговой сессии. Основным ориентиром для трейдеров будет статистика инфляции в еврозоне (13:00 мск) и США (16:30 мск). Мы полагаем, что сегодня котировки рублевых гособлигаций сохранят за собой прежние позиции, а аукционы Минфина пройдут с умеренным переспросом по близким к рыночным уровням», – сообщил аналитик Промсвязьбанка Роман Насонов.

М.М.