ИК «Фридом Финанс»: Бумаги «РусГидро» выглядят переоцененными

«Рынок не отреагировал на падение на токийской бирже, вызванное сокращением промышленных заказов в ноябре; это достаточно волатильный показатель, в годовом выражении они даже выросли на 10%. Курс доллара к иене упал почти на фигуру, до 113,60, но к настоящему моменту почти восстановился. Таким образом, данное событие можно считать отыгранным. Американский рынок сегодня не торгуется из-за выходного дня (день Мартина Лютера Кинга), в связи с чем мы ожидаем слабую волатильность и низкие объемы торгов. Сейчас лидируют бумаги «РусГидро» на новости о том, что компания рассчитывает получить прибыль свыше 50 млрд руб. (13 коп. на акцию). Дивиденд может составить до 6,5 коп. на акцию, если компания выплатит акционерам 50%. На мой взгляд, даже в этом случае бумаги выглядят переоцененными в среднесрочной перспективе. Существенных изменений в плане тарифов на мощность в этом году пока не произошло, а за год акции выросли почти в два раза. Потенциала существенного роста прибыли без роста тарифов нет, поэтому крупные иностранные инвесторы сейчас вряд ли будут разгонять котировки наверх своими покупками. С технической точки зрения, возможен рост в краткосрочном плане до 1,20, драйвером могут служить новости или закрытие коротких позиций. Другая заметная новость — подготовка к IPO Детского мира. Возможно, «Система» не будет откладывать его «в долгий ящик», пока ситуация на рынке позволяет рассчитывать на большой интерес инвесторов. Бумаги «Системы» росли на ожидании того, что акции Детского мира могут быть оценены организаторами размещения с премией в 15-20% к аналогам, но сейчас потенциал кажется почти исчерпанным.

На валютном рынке сегодня также спокойный день, ориентируюсь на диапазон 59,50-60 в паре доллар/рубль, поскольку факторов, которые способны сильно повлиять на курс, сегодня нет. На фондовом рынке ожидаю боковое движение в основных бумагах, ориентир по индексу ММВБ: 2180-2200 пунктов», – отмечает начальник управления операций на российском фондовом рынке ИК «Фридом Финанс» Георгий Ващенко.

Е.Д.