ING: Рубль довольно неплохо держится в условиях дальнейшего снижения цен на нефть

«Несмотря на небольшое ослабление на 0,1% по итогам вчерашних торгов (с 60,09 до 60,17 руб./долл., по данным биржи), рубль довольно неплохо держится в условиях дальнейшего снижения цен на нефть ниже $54/барр. Это автоматически транслируется в снижение рублевой цены на нефть до 3250 руб./барр. с 3400–3500 руб./барр. в декабре и начале января, однако даже текущие уровни близки к максимумам 2016 года. Этот факт виден и в снижении 60-дневной плавающей корреляции «нефть-рубль» до -0,60%, что близко к минимальным отметкам за последние полтора года. Все это лишь очередное напоминание того, что чувствительность платежного баланса к «нефтяным» составляющим снижается, тогда как к «ненефтяным», в том числе, связанным с потоками капитала, напротив, растет, обеспечивая рублю относительную стабильность. Снижение цен на нефть, если продолжится, даст игрокам поиграть на стороне доллара, особенно учитывая, что во второй половине января на рынок могут прийти потоки от промежуточных дивидендов российских компаний. Но, с другой стороны, приближается и налоговый период, поэтому снижение рубля, если и случится, вряд ли будет значительным», – полагает главный экономист ING Дмитрий Полевой.

Н.Щ.