eBay расширяется в Японии. Почему акции могут подорожать

Выручка выросла на 12% до $2,6 млрд. Не сильно отстала и т.н. «органическая выручка», рассчитанная без учета влияния валютных курсов, - она увеличилась на 7%.

Чистая прибыль сократилась более чем вдвое, до $407 млн, но о снижении эффективности бизнеса речи не идет: операционные затраты компании выросли пропорционально росту выручки. Прибыль снизилась из-за того, что выросли убытки от курсовых разниц (доллар в 2017 году ослаб к мировым валютам). Кроме того, на снижении чистой прибыли сказалась налоговая реформа, запущенная администрацией президента США Дональдом Трампом в 2018 году. Если исключить влияние налогов, прибыль осталась практически на уровне I квартала 2018 года.

Долговая нагрузка (отношение долга к EBITDA) осталась практически без изменений – правда, она самая высокая среди конкурентов. Хороший момент – eBay более чем в 30 раз сократила объем краткосрочных кредитов, долгосрочные долги остались на уровне прошлого года.

В феврале 2018 года eBay выкупила японский бизнес Giosis, расширив присутствие в Японии, что должно положительно сказаться на показателях второго квартала.

Котировки находятся на близком к максимальному за всю историю уровне. Правда, с начала квартала акции подешевели на 17%: только с 20 апреля они потеряли 8% и падали ежедневно. Текущий консенсус-прогноз Thomson Reuters предполагает потенциал роста котировок 25%. Согласно расчетам РБК Quote, eBay по совокупности ключевых фундаментальных показателей стоит дешевле конкурентов.