Visa выросла быстрее ожиданий. Стоит ли инвестировать

Выручка выросла на 13% до $5,01 млрд, это на 11% выше ожиданий аналитиков. На доходы положительно сказалось сразу несколько факторов:

• подъем мировой экономики;
• рост популярности электронных платежей (объем расчетов по картам вырос на 10,5%);
• ослабление американской валюты в 2017 году (объем трансграничных платежей вырос на 11% в долларовом эквиваленте);
• новые кобрэндинговые программы (с производителем мебели Ikea, расширение кобрендинга с американским банком Capital One).

Чистая прибыль за год увеличилась в шесть раз. Правда, главным источником роста прибыли оказалась реформа Трампа, позволившая Visa сэкономить на налогах, платежи по которым упали на 73%. Но и без учета налогов и курсовых разниц чистая прибыль выросла на 26% - вдвое быстрее выручки.

Акции компании находятся на максимальном уровне за всю историю. С 2008 года они росли практически непрерывно и подорожали в восемь раз за 10 лет. Аналитики считают, что это не предел.

«Акции Visa не дешевы, но стандартные методы оценки могут не сработать применительно к этой компании, - пишет Джозеф Вафи, управляющий директор Loop Capital Markets. – Visa подходит под все признаки растущей акции: долгосрочный рост, устойчивая доходность, денежный поток и грамотное управление». Вафи считает, что на горизонте года акциям может подорожать на 15%.

Аналитики William Blair считают, что акции компании будут расти быстрее рынка (рейтинг ourperform). «Уникальное положение Visa позволяет ей получать выгоду от глобального роста потребления и перехода на электронные платежи», - пишут эксперты в обзоре результатов компании. Положительные последствия от приобретения Visa Europe (сделка состоялась в 2016 году) также будет еще несколько лет сказываться на отчетности Visa, считают в William Blair.