Самые прибыльные акции третьего квартала. Версия «Открытие Брокер»

В «Открытие Брокер» ожидают, что 2018 год станет в целом успешным для развивающихся рынков, и российского в том числе. Неопределенность с курсом рубля может привести к его ослаблению, от чего особенно выиграют компании-экспортеры.

Акции, наиболее интересные для покупки на среднесрочную перспективу, по версии «Открытие Брокер»:

• Сбербанк (привилегированные акции). В последние годы банк быстро наращивает прибыль и все большую ее часть отдает акционерам. Если по итогам 2016 года на дивиденды было направлено 25% прибыли по МСФО, то по итогам 2017 года уже 35%, а за текущий год можно рассчитывать и на 50%, поскольку после продажи турецкой «дочки» Deniz Bank у банка существенно улучшатся нормативы достаточности капитала. В результате банк может выплатить порядка 20 руб. дивидендов на привилегированные акции в следующем году, или двузначную доходность по текущим котировкам.

• ВТБ. Второй по стоимости чистых активов финансовый институт в РФ. По итогам 2017 года ВТБ заработал рекордную для себя прибыль на уровне 120 млрд руб. и более чем в 2,5 раза увеличил дивиденды. При этом уже в текущем году банк заработает более 150 млрд руб. чистой прибыли, а, значит, пропорционально увеличатся и выплаты акционерам. Учитывая данный факт, а также крайне низкую рыночную оценку на уровне 0,5 BV, в среднесрочной перспективе акции ВТБ могут подорожать.

• «Сургутнефтегаз» (привилегированные акции). Отличается от конкурентов наличием огромной суммы денег на валютных счетах. Согласно правилам бухгалтерского учета, валютные депозиты переоцениваются на каждую отчетную дату, оказывая существенное влияние на отчет о прибылях и убытках компании. По уставу компании, держателям привилегированных акций ежегодно выплачивается в форме дивидендов 7,1% чистой прибыли по РСБУ. Поэтому именно они являются главными бенефициарами ослабления рубля, который во втором квартале потерял 10%.

• Северсталь. В последние годы российские сталевары чувствуют себя уверенно. Благодаря резкому падению российской валюты еще в конце 2014 года рублевые цены на прокат обновили исторические максимумы, и с тех пор из года в год они только переписывают рекорды. При этом в отсутствии крупных инвестиционных проектов отечественные сталелитейные группы сначала активно сокращали долговую нагрузку, а потом начали наращивать дивидендные выплаты. В результате сегодня акции «Северстали» предлагают инвесторам двузначную доходность. Вдобавок они до сих пор не отыграли снижение после закрытия реестра на выплату дивидендов.

В долгосрочной перспективе акции компаний нефтегазового сектора, сектора химии и нефтехимии, IT секторов, сектора драгоценных металлов и камней могут расти сильнее остального рынка.

В качестве главных рисков в третьем квартале эксперты отдела анализа рынков «Открытие Брокер» видят возможное усиление торговых трений между США и их контрагентами, рост геополитической напряженности и усиление санкционного давления в отношении России.