Выручка «Аэрофлота» выросла на 16,8%. Инвесторы бросились покупать акции

Результаты «Аэрофлота» за второй квартал и полугодие 2018 финансового года оказались лучше ожиданий. Выручка компании во втором квартале выросла на 16,8%, до 154 млрд руб. С начала торгов в четверг, 30 августа, акции авиаперевозчика выросли более чем на на 3%. Аналитики ожидают еще более сильного роста к концу года.

«Отчетность всей группы (с учетом «Победы», «Авроры» и «России») по МСФО оказалась заметно лучше, чем итоги только самой авиакомпании «Аэрофлот», которые ранее были отражены в отчетности по РСБУ», — отметил эксперт БКС Брокер Василий Карпунин.

Источником прироста выручки стали позитивная динамика доходной ставки за кресло/км. Этот показатель увеличился на 8,6% по сравнению с прошлым годом. Пассажиропоток за год прибавил 9,6%.

Росту выручки способствовали оптимизация управления емкостями и загрузкой кресел, курсовой эффект и повышенный спрос на перевозки во время группового этапа чемпионата Мира по футболу, прокомментировал результаты заместитель генерального директора по коммерции и финансам ПАО «Аэрофлот» Андрей Чиханчин.

«Опубликованные результаты показывают, что ситуация в авиакомпании не так плоха, как ожидалось. Результаты намного сильнее по сравнению с показателями за первый квартал 2018 года по МСФО и за второй квартал 2018 года по РСБУ, которые были опубликованы ранее», — отметили аналитики «Атона».

Тем не менее, рост доходов в «Аэрофлоте» не смог перекрыть рост расходов. Во втором квартале операционные расходы увеличились на 9,7%, пострадав от роста цен на авиационный бензин: в первом полугодии они прибавили почти 30%.

Чистая прибыль авиакомпании во втором квартале упала на 23,3%, до 6,3 млрд руб. За первое полугодие «Аэрофлот» показал чистый убыток в 5,2 млрд руб.

«Мы считаем результаты очень хорошими, и полагаем, что они должны благоприятно повлиять на настроения инвесторов относительно «Аэрофлота», который выглядит перепроданным», — полагают в «Атоне». После выхода отчетности акции «Аэрофлота» выросли на 3,26%, до 115,45 руб.

Несмотря на снижение рентабельности в условиях роста цен на топливо, менеджмент демонстрирует свою способность повышать ставки доходности и сдерживать рост затрат, а денежный поток остается устойчивым, утверждают аналитики. В «Атоне» спрогнозировали, что акции «Аэрофлота» могут вернуться к уровню 130-140 руб. накануне сезонно сильных результатов за третий квартал 2018 по МСФО, которые будут опубликованы в ноябре.

«Отчетность компании способна поддержать котировки и сегодня, — считает Василий Карпунин. — Что касается более отдаленной перспективы, то, как мы видим, конъюнктура третьего квартала, являющегося сезонно наиболее прибыльным, остается негативной: рубль слабеет к доллару, а авиатопливо может продолжить рост, тем самым оказывая давление на рентабельность».

Консенсус, собранный Thomson Reuters, ожидает, что в ближайшие 12 месяцев акции «Аэрофлота» вырастут до 135,07 руб., однако пока рекомендует держать бумаги авиакомпании.

Российская авиакомпания «Аэрофлот — российские авиалинии» выполняет внутренние и международные рейсы из московского аэропорта «Шереметьево». С апреля 2006 года «Аэрофлот»входит в авиационный альянса «SkyTeam». Вместе с дочерними авиакомпаниями «Россия», «Аврора» и «Победа» «Аэрофлот» образует один из крупнейших в России авиационных холдингов — группу «Аэрофлот».