У McDonald’s выросли продажи, но снизилась выручка. О чем это говорит

Перед открытием торгов на американском фондовом рынке корпорация McDonald's представила финансовую отчетность за третий квартал 2018 года. Показатели превзошли ожидания аналитиков. Выручка компании составила $5,37 млрд, оказавшись лучше прогнозов Bloomberg ($5,29млрд). Разводненная прибыль составила $2,1 доллара на акцию против $1,99, прогнозируемых экспертами.

McDonald's 13 кварталов подряд наращивает объемы продаж. Только в США сопоставимые продажи в третьем квартале увеличились на 2,4%, что было вызвано ростом среднего чека. Его значение, в свою очередь, выросло из-за изменения ассортимента, а также благодаря повышению цен, отмечают в компании. Глобальные продажи выросли на 4,2%.

Однако при этом консолидированная выручка компании снизилась в годовом выражении на на 7%, а, а чистая прибыль — на 13%. По мнению аналитика инвестиционной компании «Алор Брокер» Алексея Антонова, для потенциального инвестора достаточно уже такого негативного сигнала.

«Выручка от собственных ресторанов компании снижается, а выручка ресторанов, открытых частниками по франшизе — растет. Видимо, дело во франшизе, или, как это обычно бывает, в отношении франчайзи к качеству продукции и качеству обслуживания, которые головная компания не всегда может проконтролировать в полной мере», — рассуждает Антонов.

Мнения экспертов относительно перспектив инвестиций в McDonald's разделились. Аналитики, прогнозы которых приводит Thomson Reuters, в подавляющем большинстве рекомендуют покупать акции. Консенсус-прогноз предполагает среднесрочный потенциал роста акций McDonald's в 11%.

«Мы полагаем, что все фундаментальные факторы, наряду с финансовыми стратегиями, остаются нетронутыми и, следовательно, ожидаем возврата к росту стоимости акций в 2019 году», — пишет Джеффри Бернштейн из аналитического департамента британского Barclays.

«Неудивительно, что не только клиенты этой сети, но и крупнейшие игроки фондового рынка питают симпатию к данной компании, а то что McDonald's еще и выплачивает дивиденды на уровне 2,8%, делает компанию более привлекательной еще и в долгосрочной перспективе», — считает эксперт «БКС Брокер» Иван Пчелинцев.

Однако не все настроены столь оптимистично. Алексей Антонов из «Алор Брокер» рекомендует продавать ценные бумаги. «Рынок считает акции McDonald's недооцененными и возлагает большие надежды на модернизацию, которую затеяло руководство сети, но она даст свои плоды не раньше второй половины 2019 года и может быть не понята постоянными посетителями. С точки зрения инвестора, покупка акций Yum Brands или Domino’s Pizza может быть гораздо интереснее», — полагает Антонов.

В день публикации отчетности акции McDonald's дорожают. На момент написания заметки котировки выросли почти на 4%.