Цены на нефть обвалились. За ними последовали акции нефтегазовых компаний

Акции нефтегазовых компаний сильно подешевели на вчерашних торгах, последовав за обвалом нефтяных котировок. Особенно пострадали бумаги не самых крупных крупных американских производителей нефти и газа.

Независимая энергетическая компания Southwestern Energy Company потеряла в капитализации 6,48%. Chesapeake Energy, разрабатывающая нетрадиционные месторождения нефти и газа, подешевела на 8,05%. Акции транснациональной нефтегазовой компании Apache Corporation упали на 5,09%. Аналитики рекомендуют воздержаться от покупки бумаг этих компаний.

Бумаги нефтегазовых компаний начали дешеветь в начале октября, когда позитив на рынке нефти сошел на нет на новостях о росте предложения нефти. Тогда котировки на рынке энергоносителей устремились вниз.

С тех пор акции энергетических компаний, входящих в индекс S&P 500, упали в цене почти на $240 млрд. Согласно оценке норвежской исследовательской компании Rystad Energy, мировой нефтегазовый сектор за тот же период в совокупности потерял в капитализации около $1 трлн.

«Удивляет то, как неожиданно быстро все изменилось, — прокомментировал ситуацию руководитель департамента, занимающегося разведкой и добычей в исследовательской компании IHS Markit Дэн Пратт. — Энергоносители впали в немилость, и сейчас вряд ли можно увидеть инвестора, которого бы волновали нефть и газ».

Основной причиной затяжного падения цен на нефть и, как следствие, акций нефтегазовых компаний, стали опасения, связанные с быстрым ростом предложения.

С начала года добыча в США, Саудовской Аравии и России выросла более чем на 3 млн барр. Соединенные Штаты в августе увеличили добычу до рекордного уровня 11,346 млн барр./сутки, отобрав у России звание крупнейшего производителя нефти в мире. В октябре производство нефти в России достигло рекордного уровня за время после распада Советского Союза, составив 11,41 млн барр./сутки.

Саудовская Аравия также значительно нарастила добычу, чтобы компенсировать спад производства в других странах, в частности, в Венесуэле и Иране.

Между тем потери предложения от американских санкций против Ирана оказались менее значительными, чем ожидалось, и на данный момент составляют лишь 1,0-1,5 млн барр./сутки. К тому же эксперты ожидают замедления темпов роста мировой экономики, что негативно скажется на спросе на нефть: в середине октября МЭА понизило прогноз мирового спроса на нефть на 100 тыс. барр./сутки.

С начала октября котировки Brent обвалились почти на 28%. Акции Chesapeake Energy за тот же период подешевели на 32%, бумаги Apache Corporation — на 29%. Однако индекс S&P 500 Energy снизился всего на 17%.

Это может указывать на то, что не все нефтегазовые компании пострадали в равной степени. Так бумаги PetroChina с третьего октября, когда цены на нефть достигли максимального уровня, упали всего на 14%, отмечает The Wall Street Journal.

Одной из причин такой ситуации могло стать то, что с предыдущего обвала цен в 2014 году компании научились быть более дисциплинированными и могут получить прибыль при существенно меньших затратах, объясняет аналитик Julius Baer Роберто Коминотто. Кроме того, связь между ценами на нефть и котировками энергетических акций, возможно, стала слабее, предполагает аналитик Raymond James Павел Молчанов.

Консенсус Refinitiv рекомендует держать акции Southwestern Energy, Chesapeake Energy и Apache Corporation. Аналитики ожидают, что в ближайший год бумаги Southwestern Energy Company подорожают на 25,35%, до $6,33. При этом трое аналитиков, входящих в консенсус, советуют покупать, 21 — держать и четверо продавать.

В отношении Chesapeake Energy консенсус предполагает рост акций на 38,44%, до $4,43. Четверо аналитиков советуют покупать, 13 — держать и шестеро продавать.

Наконец, консенсус прогнозирует, что в течение ближайших месяцев акции Apache Corporation подорожают на 40,41%, до $48,68. Девять аналитиков, входящих в консенсус, советуют покупать, 14 — держать и восемь продавать.