В Венесуэле произошел переворот. Что это значит для барреля и «Роснефти»

Акции «Роснефти» ушли вниз после новостей о смещении Николаса Мадуро с поста президента Венесуэлы. Баррель сорта Brent избежал сильных колебаний: в четверг, 24 января, он торговался с небольшим снижением у отметки $61.

Котировки барреля и «Роснефти» зависят от новостей из Венесуэлы, так как эта южноамериканская страна добывает много нефти, а «Роснефть» участвует в совместных проектах с местными компаниями.

Теперь инвесторы опасаются за долю и добычу «Роснефти»: российская компания договаривалась обо всех условиях с Николасом Мадуро и после отстранения президента может потерять имевшиеся преференции. Из-за этого бумаги нефтегазовой компании сегодня упали на 2,5%. По мнению аналитиков, опрошенных РБК Quote, «Роснефти» грозят ощутимые денежные потери.

Кризис в Венесуэле продолжается несколько лет. За это время республика превратилась из одной из самых перспективных стран региона в экономически отсталое государство с гиперинфляций и дефицитом товаров первой необходимости.

Доведенные до крайности граждане вышли на марши протеста, а инаугурация президента Николаса Мадуро, прошедшая 10 января, положила начало массовым беспорядкам. Народ не считает Мадуро легитимным президентом, однако тот удерживал фактическую власть с помощью военных.

В среду спикер парламента Венесуэлы и лидер оппозиции Хуан Гуаидо объявил себя временным президентом страны. В качестве переходного главы государства Гуаидо сразу же признали США, Канада, Аргентина, Бразилия и несколько других стран. В ответ Николас Мадуро объявил о разрыве дипломатических отношений с США и призвал население к мобилизации.

Если Мадуро удержится у власти, то вероятность расширения санкций в отношении Венесуэлы со стороны США увеличится, пишет CNBC. До переворота администрация Дональда Трампа рассматривала возможность введения эмбарго на закупку нефти у венесуэльских поставщиков. Сейчас большая часть углеводородов из Венесуэлы идет именно в США, так как только заводы в Соединенных Штатах имеют техническую возможность переработать тяжелую и вязкую венесуэльскую нефть.

Но даже без санкций южноамериканская страна снизила поставки на экспорт до минимального уровня за последние 28 лет. Ранее она была крупнейшим латиноамериканским экспортером нефти, но, по данным Bloomberg, в 2018 году средний объем поставок упал до 1,25 млн барр./сутки — наименьшего значения с 1990 года.

Причиной падения экспорта стало резкое сокращение добычи. Это произошло из-за массового бегства жителей из страны, а также сокращения зарплат в реальном выражении. Теперь многие либо отказываются работать, либо просто отсутствуют на рабочих местах по причине отсутствия зарплаты.

В ноябре администрация Дональда Трампа восстановила санкции против Ирана, поставлявшего значительное количество среднесернистой нефти. Санкции против Венесуэлы приведут к ограничению потока баррелей «из двух стран ОПЕК, добывающих нефть, которую трудно будет заменить», полагает глава департамента товарной стратегии в RBC Capital Markets Хелима Крофт. В банке уже сейчас прогнозируют, что в 2019 году поставки нефти из Венесуэлы сократятся на дополнительные 300-500 тыс. барр./сутки.

Смена власти на более лояльную к США обернется в будущем притоком инвестиций и развитием нефтяной промышленности в Венесуэле, рассказал РБК Quote инвестиционный стратег «БКС Премьер» Александр Бахтин.

«Если отстранение Мадуро все-таки произойдет, то это чревато возвращением на рынок нефти в течение одного-двух лет 1 млн баррелей в сутки. Это создаст серьезное давление на и без того профицитный рынок» — написал директор аналитического департамента «Локо-Инвест» Кирилл Тремасов в своем телеграм-канале MMI.

Если новая власть решит отменить монополию государственной нефтяной компании PDVSA, то вполне вероятен рост добычи, поддержала коллегу эксперт «Международного финансового центра» Ольга Прохорова. В результате произойдет рост предложения и падение цен на нефть, указала аналитик.

«Пока этого не случилось влияние госпереворота на котировки нефти будет строго обратным. На этом фоне нефть может укрепиться выше уровня $62 за баррель сорта Brent, а прорыв выше этой отметки сопротивления сделает следующей целевой отметкой район $67 за баррель», — спрогнозировала Прохорова.

«Венесуэла существенно сдала позиции на международном нефтяном рынке, а более половины своей нефти страна поставляет в США, то есть для европейского спроса потеря не будет существенной. Думаю, события в Венесуэле не должны серьезно отразиться на цене нефти Brent», — заявила аналитик «Фридом Финанс» Анастасия Соснова.

Новости из Венесуэлы нанесли значительный урон бумагам «Роснефти»: акции устремились вниз. На лондонской бирже на момент написания статьи GDR компании подешевели на 2,26%, на торгах в Москве котировки снизились на 2,75%.

«Латиноамериканские события могут иметь для «Роснефти» негативные последствия, — написал Александр Бахтин в своем обзоре. — Компания является одним из якорных инвесторов Венесуэлы, общий объем долга страны перед «Роснефтью» превышает $3 млрд. Смена власти не только ставит под сомнение будущие проекты, но и создает неопределенность вокруг этого долга».

Для России влияние госпереворота в Венесуэле пока оценивать сложно, но весьма вероятно, что страна может потерять деньги, предупредила Ольга Прохорова. Согласно ее оценке, предварительный урон может составить порядка $6 млрд, и это только за счет тех денег, о предоставлении которых договаривались в декабре прошлого года. Отчасти этим можно объяснить поддержку российскими властями отстраненного Николаса Мадуро.

По утверждению Минэкономразвития, российские инвестиции в Венесуэле составляют немногим более $4,1 млрд, из которых на «Роснефть» приходится $3,5 млрд.

«Для нефтяной компании подобные суммы не являются чем-то запредельным, — указал ведущий аналитик «Открытие Брокер» Андрей Кочетков. — К тому же, возможным новым властям в Каракасе предстоит решать тяжелые экономические задачи, которые без внешнего участия окажутся непреодолимыми».

Агентство Reuters провело собственные подсчеты на основе данных, которые публиковало российское правительство с 2006 года. Оказалось, что за последние 13 лет Россия предоставила Венесуэле не менее $17 млрд.

На момент написания заметки консенсус-прогноз Refinitiv рекомендует покупать акции «Роснефти», ожидая, что в ближайшие год они подорожают на 30,48%, до ₽533,21 за штуку. Из семи аналитиков, вошедших в консенсус, пятеро советуют покупать, двое — держать бумаги.