Как подготовиться к резким колебаниям курса рубля

Эксперты рейтингового агентства Moody’s назвали отток капитала главным внешним риском для российского финансового рынка. По их мнению, в будущем Центробанк позволит обменному курсу абсорбировать основной шок вместо того чтобы выступать с валютными интервенциями. Это значит, что курс рубля будет реагировать на каждую новость, а ЦБ не будет удерживать рубль в жестких рамках. В теории это способно привести к обвалу или резкому укреплению рубля.

Аналитики рассказали РБК Quote, как частному инвестору застраховаться от резких движений рубля и не потерять свои деньги.

«Если появятся признаки того, что мировая экономика уходит в рецессию, то тогда будет иметь смысл увеличить долю сбережений в долларах или франках. Евро и юань в таком сценарии могут оказаться под заметным давлением», — рассказал главный экономист BCS Global Markes Владимир Тихомиров. — Мы ожидаем, что в ближайший год–два курс рубля к доллару останется в текущем коридоре ₽63–68. Если это будет так, то большого смысла переводить сбережения в другие валюты нет».

По мнению главного аналитика Промсвязьбанка Михаила Поддубского, для частного инвестора на валютном рынке самым рациональным остается принцип валютной диверсификации, а попытка заработать на спекулятивных операциях для частных лиц в большинстве случаев не приносит большой ценности.

На текущий момент рубль относительно справедливо оценен, считают в Промсвязьбанке. По мнению эксперта банка, при распределении сбережений стоит исходить не из ожиданий изменений валютного курса, а из готовности рисковать:

• для инвесторов, ориентированных на сохранение сбережений, разумным будет концентрация валютных активов,
• для частных инвесторов, ориентированных на получение текущего дохода за счет сохраняющейся высокой разницы в ставках, рациональным может быть переход в облигации.

«Чтобы избежать негативного влияния колебаний курса рубля, частным инвесторам лучше переводить часть сбережений в валюту. В ближайшие несколько месяцев текущие уровни будут весьма привлекательны для покупки валюты за рубли. Российская валюта довольно резко укрепилась в предыдущие полтора месяца, и сейчас риски снижения перевешивают потенциал роста», — сообщил финансовый аналитик FxPro Александр Купцикевич.

Однако в России значительная часть населения не имеет сбережений, поэтому им будет не так-то просто совладать с такими последствиями как повышенная инфляция в случае обвала рубля и падение деловой активности в связи с высокой волатильностью курса, добавил эксперт FxPro.

Старший аналитик информационно-аналитического центра «Альпари» Вадим Иосуб также считает, что застраховаться от резких движений рубля частному лицу поможет диверсификация сбережений, то есть хранение денег в разных валютах. Наиболее доступный обычному человеку инструмент — банковские депозиты, рассказал эксперт «Альпари». Можно разделить сбережения поровну между рублем, долларом и евро, и хранить их на соответствующих депозитах.

«Портфель частного инвестора может быть шире, и кроме депозитов широкому кругу инвесторов стоит присмотреться к таким классам активов, как акции и облигации. Но и для них остается актуальным принцип валютной диверсификации. Тем более что сейчас в российском правовом поле доступны инвестиции в ETF иностранных государств», — рассказал Вадим Иосуб.

«Резкое падение курса рубля к доллару или евро могут вызвать два основных фактора — быстрый обвал цен на нефть ниже $55-$58 за баррель марки Brent, или вступление в силу болезненных финансовых санкций. Вероятность наступления хотя бы одного из этих двух событий можно оценить в 25-33%», — подсчитали в «Альпари».

«Волатильность курса российской валюты останется высокой, однако резких скачков — таких, как в конце 2014 года — мы не ожидаем. Неустойчивость курса будет вызываться колебаниями цен на нефть, геополитикой, а также притоками и оттоками капитала с развивающихся рынков», — рассказал главный экономист BCS Global Markes Владимир Тихомиров.

По мнению FxPro, сейчас для рубля сохраняются те же риски, что и в предыдущие несколько лет. Рублю вряд ли избежать колебаний на новостях о санкциях, но связь рубля и нефти также остается в силе, поэтому на горизонте текущего и будущего года нельзя исключать еще нескольких провалов рубля, когда он может терять по 10% и более в течение нескольких дней, предсказал Купцикевич. По его мнению, к концу года курс достигнет ₽70-72 за $1.

«Риски резких курсовых колебаний сохраняются из-за возобновившегося санкционного давления, — считает первый заместитель генерального директора «Универ Капитала» Андрей Зайцев. — Пока оно только в самых общих чертах озвучено на уровне сенатского законопроекта в США, но в течение пары месяцев могут последовать более конкретные шаги и со стороны США, и со стороны ЕС. Если санкции затронут крупные компании или ограничат вложения нерезидентов в российские долговые инструменты, реакция рубля может быть очень сильной из-за оттока средств иностранных инвесторов в российские финансовые активы».

«В последние годы устойчивость валютного курса увеличилась отчасти в связи с реализацией бюджетного правила, отчасти в связи с благоприятной макроэкономической ситуацией — двойным профицитом РФ по счету текущих операций и бюджету», — сообщил главный аналитик Промсвязьбанка Михаил Поддубский. Но рубль является валютой страны с развивающейся экономикой, и тенденции на глобальных рынках неизбежно оказывают влияния на курс, добавил эксперт.

Дополнительным риском для российской валюты остается санкционная история. Новые ограничения со стороны США способны увести вниз все российские активы — и рубль, и акции, и облигации, полагают в Промсвязьбанке. «Примером данной картины может послужить 2018 год, когда несмотря на сохраняющееся состояние двойного профицита в РФ рубль из-за общей слабости всей группы валют развивающихся стран и усиления санкционных рисков ослаб за год на 17%. Для сравнения, южноафриканский рэнд, бразильский реал и турецкая лира снизились за год на 14-28%», — заявил Поддубский.