Американская мечта: пять недооцененных акций на рынке США

На мировых рынках готовятся к сильной коррекции после рекордного роста 2019 года. На это указывает соотношение P/E, которое в среднем по рынку оценивается в 21,6 против 20,2 за последние пять лет.

Но есть и обнадеживающие сигналы. Отчетность двух третей компаний из индекса S&P 500 оказалась лучше, чем ожидалось. «Если результаты и далее будут укладываться в эту тенденцию, пессимистичные ожидания можно считать нереализовавшимися», — считает директор аналитического департамента «Фридом Финанса» Вадим Меркулов.

В инвестиционной компании полагают, что в случае дальнейшего роста индексов сильнее всего подорожают наиболее недооцененные компании. По мнению аналитиков, это Amazon, Nvidia, Comcast, Disney и Facebook.

«На текущий момент найти дешевые инструменты очень сложно. Но акции этих компаний не обновили своих исторических максимумов и/или имеют сильный фундаментальный потенциал. Считаем, что это одни из самых перспективных бумаг на американском рынке в условиях позднего экономического цикла», — объяснил выбор Вадим Меркулов.

Приятно удивил инвесторов

В прошлом году акции Amazon отставали от рынка: его акции выросли на 23%, а индекс S&P 500 поднялся примерно на 29%.

Между тем последний отчет Amazon приятно удивил инвесторов. Компании удалось значительно нарастить число подписчиков стримингового сервиса Amazon Prime. С апреля 2018 года их стало на 50 млн больше — 150 млн человек. Также из отчетности стало ясно, что сервис Amazon по доставке в день заказа окупит себя быстрее, чем ожидалось ранее, сегмент облачных технологий Amazon Web Services вырос по выручке на 34%. При этом операционная прибыль поднялась на 19%.

Несмотря на то что конкуренты набирают обороты, AWS по-прежнему остается лидером в сфере облачных технологий — считает Вадим Меркулов.

Целевая цена «Фридом Финанса» по Amazon — $2179 за акцию до конца 2020 года.

76% роста не предел

Акции производителя процессоров Nvidia выросли за прошлый год на 76%, несмотря на ухудшение финансовых показателей. Но аналитики уверены в дальнейшем росте Nvidia. Стимулом для котировок станут игровой сегмент и сегмент дата-центров, считают во «Фридом Финансе».

Игровое направление сможет увеличить результаты за счет дальнейшего развития игровой индустрии, которая сейчас оценивается в $150 млрд. Благодаря росту зарплат любители компьютерных игр будут больше денег тратить на игры и обновления компьютеров, что поддержит также спрос на видеокарты класса премиум.

Сегмент дата-центров, по мнению Вадима Меркулова, выиграет от быстрого развития облачного бизнеса. Это объясняется тем, что крупные облачные игроки — Amazon, Microsoft, Google и другие — наращивают затраты на облачную инфраструктуру, в том числе на серверы, для которых требуется продукция Nvidia. Microsoft и Alphabet — крупнейшие клиенты Nvidia.

Целевая цена «Фридом Финанса» по Nvidia — около $273 за акцию.

Рост аудитории

Сейчас компания быстрыми темпами меняет стратегию, благодаря чему начала показывать признаки роста. По мнению Вадима Меркулова, улучшить результаты поможет британский телеканал Sky, который компания купила в октябре 2018 года. С его помощью Comcast сможет нарастить выручку и увеличить аудиторию для собственного стримингового сервиса Peacock. По планам, сервис заработает в апреле 2020 года.

За год акции Comcast прибавили 31%. Однако аналитик уверен, что компания все равно недооценена по сравнению с аналогичными. Если взять за основу прогноз по прибыли на следующий год, что сейчас компания торгуется с мультипликатором P/E всего в 12,9. Это значительно ниже среднего уровня по индустрии, объяснил свое мнение Меркулов.

Целевая цена «Фридом Финанса» по Comcast до конца 2020 года — $52,4 за бумагу.

Развитие стриминга

Walt Disney — ведущий игрок в секторе развлечений по количеству активов и успешно реализованных франшиз, которые будут приносить компании долгосрочный денежный доход без риска инвестиций, считает Вадим Меркулов.

По прогнозу аналитика, в 2020 году выручка компании вырастет на 18%. Этому помогут новый стриминговый сервис Disney+ и киностудия Twenty First Century Fox, которую компания купила в марте 2019 года. В частности, за три месяца, до начала февраля, число подписчиков Disney+ уже подскочило до 28,6 млн.

За минувший год акции Disney подорожали на 35%. Дальнейший рост акций могут ограничить маленькие дивиденды, которые вряд ли вырастут из-за огромных финансовых затрат на создание нового и адаптацию старого контента для стриминга, предупредил Меркулов. Тем не менее в компании считают, что до конца 2020 года бумаги вырастут на 16%.

Целевая цена «Фридом Финанса» по Walt Disney — $165 за акцию.

Коррекция не помеха

В четвертом квартале Facebook показал минимальный рост выручки за всю историю компании. Кроме того, прибыль соцсети упала на 16%, а затраты взлетели на 51%. После выхода отчетности акции Facebook за два дня обвалились почти на 10%.

«Появилась отличная возможность для покупки акций компании, поскольку в этом году ожидается запуск новых сервисов, в том числе ретейл-сервиса в Instagram», — полагает Вадим Меркулов. По его мнению, росту котировок также поможет урегулирование истории с утечкой персональных данных и отказ от политической рекламы, который поможет Facebook избежать политических рисков.

У Facebook один из самых высоких свободных денежных потоков в технологической индустрии, при этом одни из самых низких мультипликаторов.

Целевая цена «Фридом Финанса» по акция Facebook — $252 за бумагу до конца 2020 года.

Начать инвестировать можно прямо сейчас на РБК Quote. Проект реализован совместно с банком ВТБ.