История роста и дивиденды: с чем связан спрос на акции «Детского мира»

Крупнейшие акционеры «Детского мира» — АФК «Система» и Российско-китайский инвестиционный фонд (РКИФ) — продали инвесторам 15,94% акций торговой сети. Стоимость акций составила ₽93 за одну бумагу.

В результате АФК «Система» и РКИФ снизили свои доли в капитале «Детского мира» (доля «Системы» сократилась с 33,38% до 20,38%), но привлекли капитал непосредственно для себя. В частности, АФК после продажи получит ₽8,9 млрд. Ранее компания заявляла, что намерена направить их в том числе на погашение долга.

Акции продали с небольшим дисконтом к рыночной стоимости — если цена одной бумаги в рамках сделки составила ₽93, то по итогам торгов вторника на Московской бирже бумаги «Детского мира» оценивались по ₽96,8. На торгах в среду котировки еще выросли. В 11:14 мск они доходили до ₽100,30.

По данным АФК «Система», спрос существенно превысил предложение и оказался самым высоким за время всех публичных размещений «Детского мира». Это позволило продать акции широкому кругу инвесторов.

Акции «Детского мира», бизнес которого растет не только в России, но также на рынках Казахстана и Белоруссии, выглядят привлекательной инвестицией на долгосрочном горизонте из-за потенциала развития и щедрой дивидендной политики, считает эксперт по фондовому рынку компании «БКС Брокер» Дмитрий Пучкарев.

«Компания в последние годы распределяет на дивиденды 100% от прибыли по РСБУ. Таким образом, «Детский мир» является одновременно историей роста и дивидендной фишкой. Дополнительно к этому ретейлер характеризуется высоким показателем free-float, а также весьма эффективным мажоритарием. Вероятно, поэтому наблюдался такой высокий спрос», — пояснил Пучкарев.

Вторая причина спроса на акции «Детского мира», по мнению аналитика, — относительная дешевизна бумаг. Компания пострадала от карантинных ограничений, поэтому инвесторы не спешили покупать акции и динамика котировок отстала от темпов восстановления рынка. За последние три месяца индекс Московской биржи вырос на 19,5%, в то время как акции «Детского мира» по состоянию на конец торгов 16 июня подорожали на 13,08%.

Как отметил старший аналитик Газпромбанка Марат Ибрагимов, комментарий которого приводит «Коммерсантъ», снижение доли АФК в «Детском мире» было ожидаемым, поскольку для российских холдинговых компаний дивиденды в структурах, где те владеют менее 50%, облагаются налогом на прибыль. По словам Ибрагимова, корпорация продолжит продавать акции «Детского мира» с учетом роста инвестиционной привлекательности торговой сети.

Увеличение количества акций в свободном обращении может повысить привлекательность «Детского мира» для портфельных инвесторов, предполагает аналитик «Уралсиба» Константин Белов.

Эксперты сходятся во мнении, что в среднесрочной и долгосрочной перспективе котировки ретейлера должны вырасти. По прогнозу ИАЦ «Альпари», в интервале одного-двух месяцев акции могут вырасти до ₽102. После этого стоимость может подняться до уровня ₽120.

По прогнозу БКС, на горизонте ближайшего года при спокойном внешнем фоне акции «Детского мира» способны вырасти до диапазона ₽115–120.

Эксперт «Фридом Финанса» Георгий Ващенко в качестве целевой цены по акциям «самого эффективного непродовольственного ретейлера» указал ₽111 за одну бумагу.

Пять последних прогнозов по акциями «Детского мира» — от «ВТБ Капитала», Альфа-банка, «Фридом Финанса», Sova Capital и JPMorgan — дают целевую стоимость выше ₽100.

Все материалы нашего проекта доступны в Яндекс.Дзене. Подписывайтесь, чтобы быть в курсе