Пандемия и финал дивидендного сезона: 10 худших акций июля

«РБК Инвестиции» определили десять иностранных и российских акций из своего каталога, которые показали наибольшее снижение в июле.

Ключевые фондовые индексы выросли по итогам месяца. Dow Jones поднялся на 2,38%, S&P 500 — на 5,51%, а NASDAQ Composite вырос на 6,82%. Индекс Московской биржи показал в июле наибольший прирост в этом году, поднявшись на 6,14%.

Тем не менее ряд бумаг показал противоположную динамику. Десять худших иностранных бумаг нашего каталога в среднем за месяц упали на 13,7%. В России этот показатель составил -7,2%.

В иностранной части списка большинство бумаг продолжили снижение из-за пандемии коронавируса. Это две авиакомпании, круизный оператор, авиапроизводитель, промышленный гигант, торговая сеть и две нефтегазовые компании. Также в рейтинг сильно подешевевших акций вошли бумаги табачной компании и производителя процессоров.

Лидером снижения июля среди иностранных бумаг оказались акции Intel. Они рухнули на 16% после выхода квартальной отчетности. Самое любопытное, что финансовые результаты улучшились и превзошли ожидания экспертов. Однако, инвесторов расстроило сообщение компании о том, что она сдвинет сроки выпуска 7-нанометрового процессора из-за обнаруженных дефектов. По итогам июля акции Intel подешевели на 20,2%.

Второе место среди худших иностранных акций досталось бумагам круизной компании Carnival. С марта она отменила все круизы из-за пандемии. В июне компания показала убыток, причем больше ожидаемого уровня. С тех пор ничего, что могло бы обнадежить инвесторов, практически не произошло. Напротив, американские круизные операторы отложили возобновление туров до конца октября. За июль акции Carnival снизились на 15,5%.

Третье место из топ-10 подешевевших акций заняли бумаги American Airlines. Как и другие авиаперевозчики, American Airlines испытывает проблемы из-за остановки полетов во время пандемии. При этом компания встретила кризис с наибольшим объемом долга. Инвесторы опасаются, что из-за этого у нее самый высокий риск банкротства в случае продолжительного спада в отрасли. Тем не менее, в июне акции компании показали неплохой рост. Однако выручка за II квартал снизилась на 86,5% по сравнению с прошлым годом. По итогам июля акции потеряли 14,9%.

В июле почти завершился дивидендный сезон на российском рынке. Чтобы получить дивиденды по акциям, нужно успеть купить их до определенной даты. После нее бумаги падают на величину дивидендов. По сути это техническое снижение, которое рано или поздно будет отыграно. Это явление получило название «дивидендного гэпа».

На первом месте среди российских лидеров снижения акции НМТП. Чтобы получить дивиденды с доходностью 12%, инвесторы должны были купить бумаги порта не позднее 24 июля. На следующий торговый день — 27 июля — бумаги потеряли в цене 10,7%. По итогам июля акции НМТП потеряли 11,8%.

Второе место нашего топ-10 заняли привилегированные акции «Нижнекамскнефтехима». Дивидендная доходность по этим бумагам накануне отсечки составляла 10%. А после закрытия реестра акционеров, которым полагаются дивиденды, бумаги потеряли в цене сразу 8,7%. За июль снижение котировок составило 10,8%.

На третьем месте акции «Русснефти». Это единственное исключение российского топ-10, потому что снижение котировок произошло не из-за дивидендов — компания их не выплачивает. Причины июльского разворота котировок от роста к снижению определить трудно из-за отсутствия корпоративных новостей в этот период. По итогам месяца бумаги снизились на 8,4%.

Сравнение мультипликаторов P/E и EV/EBITDA с показателями конкурентных компаний показывает, что среди акций-иностранцев дальнейшая перспектива снижения котировок сохраняется у Boeing, Phillips 66 и Delta Air Lines.

С другой стороны, дешевыми уже выглядят бумаги Intel, British American Tobacco и ConocoPhillips.

Среди российских бумаг практически все компании, кроме «Газпрома», выглядят достаточно перспективно.

Наиболее недооцененными по мультипликаторам являются НМТП, «Русснефть», «Нижнекамскнефтехим», ТГК-1, «Башнефть» «Энел Россия» и ОГК-2.

Больше интересных историй и новостей об инвестициях вы найдете в нашем телеграм-канале «Сам ты инвестор! »