Рынок нефти после урагана «Лаура»: есть ли причины для беспокойства

Добыча нефти в США упала с 12,5 млн баррелей до 10,7 млн в сутки. Это произошло из-за резкого сокращения спроса, а также в связи с ограничениями, предусмотренными соглашением ОПЕК++, которые Вашингтон формально выполняет. Еще на 1,5 млн баррелей добыча снизилась из-за приближения урагана «Лаура» к побережью Соединенных Штатов.

Ураганы и тропические штормы на восточном и юго-восточном побережьях США явление нередкое. Максимальная активность стихии наблюдается в мае-июне, в конце лета и осенью. Эти периоды прозвали сезоном ураганов. Наиболее разрушительные относятся к пятой категории. При них скорость ветра в центре может превышать 200 км/ч.

Эти природные явления представляют собой серьезную опасность для промышленности, городского и сельского хозяйства. Из-за сильных ветров приходится останавливать добычу и судоходство в зоне шторма. Обычно перерыв длится от одной до трех недель. В случае повреждения инфраструктуры и падения спроса на топливо пауза может быть дольше.

Также стоит иметь в виду, что за сезон может случиться несколько сильных штормов и ураганов подряд. В среднем бывает два крупных шторма, но необязательно они приходятся на район нефтедобычи. Чем сильнее разгул стихии, тем дольше длится приостановка производства на нефтедобывающих платформах и тем заметнее влияние этого фактора на цены.

Сейчас предсказать, сколько продлится нынешний сезон ураганов и каковы будут его последствия, невозможно. В СМИ «Лауру» уже сравнивают с «Катриной», которая ровно 15 лет назад обрушилась на побережье Мексиканского залива, причинив общий ущерб на сумму $100 млрд. На наш взгляд, опасения пока преждевременны. «Лаура» достигла берегов США, и хотя есть заметные разрушения, нефтедобыче это не угрожает. Поэтому цена нефти уже откатилась вниз и держится вблизи отметки $45 за баррель марки Brent.

Падение добычи на 1,5 млн баррелей в сутки фиксировалось не единожды. Например, подобное произошло в 2005 и 2009 годах. При этом объем производства в то время был вдвое ниже, чем до коронакризиса, и составлял примерно 6 млн баррелей.

В Мексиканском заливе добывают свыше 1,7 млн баррелей в сутки. Простой длительностью до трех недель не вызовет кризиса на рынке нефти, максимум — произойдет небольшой всплеск котировок. В нефтехранилищах на сегодня достаточно запасов. Они сократились лишь на 1,6 млн баррелей, что укладывается в рамки обычной волатильности. В дальнейшем прогнозируется снижение запасов до 3,6 млн баррелей, но и это далеко от рекорда и в целом уже отыграно. Шок обычно вызывают колебания свыше 10 млн баррелей.

Ураганы, безусловно, далеко не единственный фактор, определяющий динамику нефтяного рынка. Росту цен способствует его стабилизация. Мониторинговый комитет ОПЕК отметил прогресс восстановления спроса на углеводородное сырье, министр энергетики России оценил его в 80%. Кроме того, добыча в странах, подписавших соглашение ОПЕК++, но не до конца выполнявших его условия, будет снижаться в сентябре ориентировочно на 1,9 млн баррелей в сутки.

Тем не менее на рынке сохраняется профицит около 2,3 млн баррелей. Впрочем, это усредненная оценка без учета сделки ОПЕК++. Если сделка сохранится в нынешнем виде и августовские прогнозы картеля реализуются в октябре — декабре, оценочный дефицит на рынке нефти составит 6–9 млн баррелей в сутки.

9 млн баррелей в день — это верхняя граница прогнозов, поскольку 16 и 17 сентября предстоят очередные заседания технического и мониторингового комитетов стран — участниц соглашения. Их решения могут подвергнуться давлению в связи с текущей политической и социально-экономической ситуацией и с развитием второй волны пандемии.

Опасения по поводу выполнения странами — участницами условий договоренности об ограничении добычи не страхуют нефть от всплесков цены, но удерживают ее от выхода из коридора $45–55 за баррель до конца текущего квартала.

Среди рисков по-прежнему остается фактор пандемии. Число заболевших коронавирусной инфекцией в США достигло 5,7 млн, летальный исход зафиксирован в 177 тыс. случаев. Если в начале учебного года заболеваемость продолжит расти, нельзя исключать ужесточения карантинных ограничений в октябре-ноябре, хотя это маловероятно из-за выборов.

Точка зрения авторов, статьи которых публикуются в разделе «Спросите профи», может не совпадать с мнением редакции